注冊會計師考試《戰略風險管理》考試題及答案

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2017注冊會計師考試《戰略風險管理》考試題及答案

　　試題一：

2017注冊會計師考試《戰略風險管理》考試題及答案

　　1、一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每季度復利一次，有效年利率會高出報價利率( )。

　　A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%

　　【答案】B

　　【解析】本題的考點是有效年利率與報價利率的換算。

　　2、已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，10%，11)=6.4951。則10年，10%的預付年金現值系數為( )。

　　A.17.531 B. 6.7590 C.14.579 D. 5.4951

　　【答案】B

　　【解析】預付年金現值系數與普通年金現值系數相比期數減1，系數加1，所以10年，10%的預付年金現值系數=5.7590+1=6.7590。

　　3、某人年初存入銀行18000元，假設銀行按每年10%的復利計息，每年末取出3000元，則最后一次能夠足額(3000元)提款的時間是( )。

　　A.6年末 B.7年末 C.10年末 D.9年末

　　【答案】D

　　4、某人退休時有現金10萬元，擬選擇一項回報比較穩定的投資，希望每半年能收入5000元補貼生活。那么，該項投資的實際年報酬率應為( )。

　　A.5% B.10% C.10.25% D. 0.25%

　　【答案】C

　　【解析】本題為每半年支付年金的永續年金問題，由于永續年金現值P=A/i，所以i=A/P，半年報酬率=5000/100000=5%，實際年報酬率=(1+5%)2-1=10.25%。

　　5、某項永久性獎學金，每年計劃頒發6萬元獎金。若年復利率為12%，該獎學金的本金應為( )萬元。

　　A.50 B.7.2 C.6 D.72

　　【答案】A

　　1.已知(P/A，10%，5)=3.7908,(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，5)=0.6209，則(P/A，10%，4)為( )。

　　A.2.5490 B. 3.1699 C.3.8529 D.5.1053

　　【答案】B

　　【解析】(P/A，10%，4)=(P/A，10%，5)-(P/F，10%，5)=3.7908-0.6209=3.1699

　　2.已知某種證券收益率的標準差為0.15，當前的市場組合收益率的標準差為0.4，兩者之間的相關系數為0.5，則兩者之間的協方差是( )。

　　A.0.04 B.0.03

　　C.0.25 D.1.00

　　【答案】B

　　【解析】協方差是一個用于測量投資組合中某一具體投資項目相對于另一投資項目風險的統計指標。其計算公式為：COV(R1，R2)=r12σ1σ2=0.15×0.4×0.5=0.03。

　　3.下列有關證券組合風險的表述不正確的是( )。

　　A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關

　　B.持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險

　　C.資本市場線反映了在資本市場上資產組合風險和報酬的權衡關系

　　D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系，有效邊界就是機會集曲線上從最小方差組合點到最低預期報酬率的那段曲線

　　【答案】D

　　【解析】本題的考點是證券組合風險的相關內容。有效邊界就是機會集曲線上從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線。

　　4.已知A證券收益率的標準差為0.3，B證券收益率的標準差為0.4，A、B兩者之間收益率的協方差是0.06，則A、B兩者之間收益率的相關系數為( )。

　　A.0.1 B.0.2 C.0.5 D.0.6

　　【答案】C

　　1.某企業2010年年末經營資產總額為6000萬元，經營負債總額為3000萬元。該企業預計2011年度的銷售額比2010年度增加15%(即增加 300萬元)，預計2011年度利潤留存率為60%，銷售凈利率10%，假設沒有可供動用的金融資產，則該企業2011年度應追加資金量為( )萬元。

　　A.0 B.312 C.2300 D.92

　　【答案】D

　　2.若企業2010年的經營資產為1000萬元，經營負債為400萬元，金融資產為40萬元，金融負債為400萬元，銷售收入為3000萬元，若經營資產、經營負債占銷售收入的比不變，銷售凈利率為10%，股利支付率為40%，企業金融資產均為可利用金融資產，若預計2011年銷售收入會達到5000萬元，則需要從外部籌集的資金是( )萬元。

　　A.85 B.60 C.160 D.200

　　【答案】B

　　【解析】凈經營資產占收入的比=(1000-400)/3000=20%，外部籌集的資金=增加的收入×凈經營資產占收入的比-可動用的金融資產-增加的留存收益=(5000-3000)×20%-40-5000×10%×(1-40%)=60(萬元)

　　3.企業通常制定的長期計劃為期( )年。

　　A.3 B.8C.5 D.10

　　【答案】C

　　【解析】通常企業制定為期5年的長期計劃

　　4.某企業上年銷售收入為1500萬元，若預計下一年產品價格會提高8%，公司銷量增長5%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為20%，則相應外部應追加的資金為( )萬元。

　　A.38.75 B.40.2 C.30 D.25.75

　　【答案】B

　　【解析】預計的銷售增長率=(1+8%)×(1+5%)-1=13.4%

　　相應外部應追加的資金=1500×13.4%×20%=40.2(萬元)。

　　5.企業的外部融資需求的正確估計為( )。

　　A.預計經營資產-預計總負債-預計股東權益

　　B.凈經營資產增加-可供動用的金融資產-留存收益的增加

　　C.經營資產增加-經營負債增加-留存利潤的增加

　　D.預計總資產-負債自然增加-預計股東權益增加

　　【答案】B

　　【解析】本題的考核點是企業對外部融資需求的計算公式。外部融資需求=經營資產增加-經營負債增加-可供動用的金融資產-留存收益的增加=凈經營資產增加-可供動用的金融資產-留存收益的增加。

　　試題二：

　　1.下列不屬于影響債券價值的因素的是( )。

　　A.票面利率

　　B.付息頻率

　　C.發行價格

　　D.到期時間

　　【答案】C

　　【解析】債券的付息頻率(計息期)會影響債券的價值，此外影響債券定價的因素還有折現率、票面利率和到期時間。發行價格不影響債券的價值。

　　2.債券A和債券B是兩只剛發行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折現率(必要報酬率)，以下說法中不正確的是( )。

　　A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

　　B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

　　C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值高

　　D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高

　　【答案】A

　　【解析】由于票面利率均高于必要報酬率，說明兩債券均為溢價發行的債券。期限越長，表明未來獲得高于市場利率的利息的出現頻率高，則債券價值越高，所以A錯誤，B正確;對于溢價發行的債券，加快付息頻率，債券價值會上升，所以C正確;對于溢價發行債券，票面利率高于必要報酬率，所以當必要報酬率與票面利率差額大，(因債券的票面利率相同)即表明必要報酬率越低，則債券價值應越高。當其他因素不變時，必要報酬率與債券價值是呈反向變動的。所以D正確。

　　3.在必要報酬率不變的情況下，對于付息期無限小的分期付息債券，當市場利率小于票面利率時，隨著債券到期日的接近，債券價值將相應( )。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.不確定

　　【答案】B

　　【解析】對于分期付息的折價債券，隨著時間的推移，債券價值將相應增加。對于分期付息的溢價債券，隨著時間的推移，債券價值將減少，本題市場利率小于票面利率，屬于溢價發行債券。

　　4.ABC公司平價購買剛發行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息30元)的債券，該債券按年計算的到期收益率為( )。

　　A.3%

　　B.6.09%

　　C.6%

　　D.7.19%

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點是債券的到期收益率的有效年利率與計息期利率的關系。由于平價發行的分期付息債券的票面計息期利率等于到期收益率的計息期利率，所以，計息期利率為3%，則有效年利率 =6.09%。

　　5.債券到期收益率計算的原理是( )。

　　A.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

　　B.到期收益率是使未來現金流量現值等于債券購入價格的折現率

　　C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

　　D.到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點是債券到期收益率計算的原理。債券到期收益率是使未來現金流量現值等于債券購入價格的折現率，債券投資未來現金流入表現為利息和本金，現金流出為價格，所以，到期收益率是能使債券利息流入和本金流入的現值等于債券買入價格的折現率;債券可以是分期付息債券，也可以是到期一次還本付息債券。

　　1、有一筆國債，5年期，平價發行，票面利率12.22%，單利計息，到期一次還本付息，到期收益率(復利，按年計息)是( )。

　　A.9%

　　B.11%

　　C.10%

　　D.12%

　　【答案】C

　　【解析】設面值為P，則：P=P×(1+5×12.22%)×(P/F，i，5)(P/F，i，5)=1/(1+5×12.22%)=0.6207查表可得i≈10%。

　　2、下列因素中，不會影響債券到期收益率的是( )。

　　A.票面利率

　　B.投資人要求的必要報酬率

　　C.債券的面值

　　D.債券的買價

　　【答案】B

　　【解析】投資人要求的必要報酬率不會影響到債券的到期收益率的計算。

　　3、某公司平價購買剛發行的債券，該債券面值為1000元，到期時間為3年，每半年支付50元利息，則該債券按年計算的到期收益率為( )。

　　A.5%

　　B.8.53%

　　C.10.25%

　　D.15.76%

　　【答案】C

　　4、某企業準備購入A股票，預計3年后出售可得2200元，該股票3年中每年可獲現金股利收入200元，投資的必要報酬率為10%。該股票的價值為( )元。

　　A.2150.24

　　B.3078.57

　　C.2552.84

　　D.3257.68

　　【答案】A

　　【解析】股票的價值=200×(P/A，10%，3)+2200×(P/F，10%，3)=2150.24(元)。

　　5、投資人在進行股票估價時主要使用的是( )。

　　A.開盤價

　　B.收盤價

　　C.最高價

　　D.最低價

　　【答案】B

　　【解析】投資人在進行股票估價時主要使用收盤價。

　　6、某種股票為固定增長股票，年增長率為4%，預期一年后的股利為0.6元，現行國庫券的收益率為3%，平均風險股票的風險收益率等于5%，而該股票的貝塔系數為1.2，那么，該股票的價值為( )元。

　　A.9

　　B.12

　　C.12.68

　　D.15

　　【答案】B

　　7、某股票為固定成長股，其成長率為3%，預期第一年后的股利為4元。假定目前國庫券收益率為13%，平均風險股票的必要收益率為18%，而該股票的貝他系數為1.2，則該股票的價值為( )元。

　　A.25

　　B.40

　　C.26.67

　　D.30

　　【答案】A

　　試題三：

　　單項選擇題

　　1、根據《企業內部控制應用指引第6號—資金活動》，以下需關注的主要風險是( )。

　　A.存貨積壓，導致流動資金占用過多

　　B.固定資產更新改造不夠，資產價值貶值

　　C.無形資產缺乏核心技術，缺乏可持續發展能力

　　D.籌資決策不當，引發資本結構不合理

　　【答案】D

　　【解析】資金活動需關注的主要風險有：(1)籌資決策不當，引發資本結構不合理或無效融資導致企業籌資成本過高或債務危機;(2)投資決策失誤，引發盲目擴張或喪失發展機遇，導致資金鏈斷裂或資金使用效益低下;(3)資金調度不合理、營運不暢，可能導致企業陷入財務困境或資金冗余;(4)資金流動管控不嚴，可能導致資金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐。選項A、B、C屬于資產管理需關注的主要風險。

　　2、以下選項中，不符合《企業內部控制應用指引第9號—銷售業務》要求的是( )。

　　A.重大銷售合同談判時，由銷售、財務和法律人員組成小組參加談判，并征求法律顧問的意見

　　B.建立客戶信用檔案，并實施嚴格的新開發客戶信用審查制度，簡化大客戶的信用審查流程

　　C.指定專人以函證的方式定期與客戶核對應收賬款、應收票據等往來款項

　　D.財務部門負責辦理銷售資金的結算和監督應收款項的回收

　　【答案】B

　　【解析】重大的銷售業務談判應當吸收財會、法律等專業人員參加，并形成完整的書面記錄。重要的銷售合同，應當征詢法律顧問或專家的意見，選項A正確。企業應當健全客戶信用檔案，關注重要客戶資信變動情況，采取有效措施，防范信用風險。企業對于境外客戶和新開發客戶，應當建立嚴格的信用保證制度。企業應當指定專人通過函證等方式，定期與客戶核對應收賬款、應收票據、預收賬款等往來款項，選項C正確。財會部門負責辦理資金結算并監督款項回收，選項D正確。對于大客戶的信用審批流程不能簡化，要重視，防范信用風險，所以選項B不正確。

　　二、多項選擇題

　　1、甲公司管理層為了改進完善內部控制，正在重新檢查本公司現有的職責、崗位設置的合理性。下列各項中，屬于兼任不相容崗位的情況有( )。

　　A.財務部主任同時擔任采購部的審批主管

　　B.記錄存貨明細賬的會計人員同時負責存貨的實物管理

　　C.行政部經理兼任工會主席

　　D.銷售部經理同時負責客戶信用的調查評估與銷售合同的審批簽訂

　　【答案】ABD

　　【解析】本題考核的是不相容職務分離控制的內容。不相容職務分離控制要求企業全面系統地分析、梳理業務流程中的不相容職務，防止具有欺騙性的活動發生或未被查出。企業可以通過在兩個或兩個以上的人員之間分配工作的方式，相互制約的工作機制來實現這一監控目標。行政部門經理負責企業內部的行政管理業務，工會主席只負責工會工作，并不會涉及到企業內部的行政業務，所以這兩個職務不屬于不相容職務;選項A、B、D都屬于不相容職務。

　　2、企業的下列各項活動中，屬于內部控制活動的有( )。

　　A.辦公樓設立門禁系統

　　B.人力資源部門安排員工年度考核評價

　　C.員工如請事假，需向部門經理申請及獲得批準

　　D.為一投資項目編制預算

　　【答案】ABCD

　　【解析】辦公樓設立門禁系統，屬于控制活動中的財產保護控制，所以，選項A正確;人力資源部門安排員工年度考核評價，屬于控制活動中的績效考評控制(當然也屬于內部環境中的人力資源，這本不矛盾，因為內部控制的五因素是可以交叉的)，所以，選項B正確;員工如請事假，需向部門經理申請及獲得批準，屬于控制活動中的授權和批準，所以，選項C正確;為一投資項目編制預算，屬于控制活動中預算控制，所以，選項D正確。

　　3、下列選項中，違反不相容職務分離控制要求的有( )。

　　A.甲公司由出納負責開出銀行支票，并編制銀行存款余額調節表

　　B.乙公司由會計部門根據考勤記錄和扣款記錄計算員工工資額

　　C.丙公司規定非實物保管人員應限制接近資產，不得辦理物資收發

　　D.丁公司規定銷售人員不得接觸銷售現款

　　【答案】AB

　　【解析】除了出納外，其他任何人，包括會計人員、單位領導、各種業務人員等，均不得辦理貨幣資金收支業務，包括收付現金和接收、開出銀行支票。銀行存款應指定專人及時對賬，每月收受銀行對賬單、編制銀行存款余額調節表，應當由出納、管理現金賬和銀行存款賬以外的人員負責，選項A錯誤。在工資業務中，起薪止薪決定、考勤記錄、工薪發放、工資記錄等職務應相互分離，一般涉及企業的勞動工資部門或人事部門、車間或班組、會計部門等職能部門。勞動工資管理部門的主要職責是根據考勤記錄和扣款記錄計算工資額。會計部門的主要職責是根據工資結算單編制工資費用分配表并編制記賬憑證入賬。選項B錯誤。

　　4、對于企業的重大決策、重大事項、重要人事任免及大額資金支付業務(即通常所說的“三重一大”)，下列說法中，正確的有( )。

　　A.實行集體決策審批

　　B.聯簽制度

　　C.任何個人不得單獨進行決策

　　D.任何個人不得擅自改變集體決策意見

　　【答案】ABCD

　　【解析】企業的重大決策、重大事項、重要人事任免及大額資金支付業務等(即通常所說的“三重一大”)，應當按照規定的權限和程序實行集體決策審批或者聯簽制度;任何個人不得單獨進行決策或者擅自改變集體決策意見。

　　5、企業在梳理內部機構設置時，應當重點關注( )。

　　A.內部機構設置的合理性

　　B.內部機構設置的合法性

　　C.內部機構運行的高效性

　　D.內部機構運行的協調性

　　【答案】AC

　　【解析】企業梳理內部機構設置，應當重點關注內部機構設置的合理性和運行的高效性等。內部機構設置和運行中存在職能交叉、缺失或運行效率低下的，應當及時解決。

　　6、企業擁有子公司的，應當建立科學的投資管控制度，通過合法有效的形式履行出資人職責、維護出資人權益，重點關注子公司特別是異地、境外子公司的( )。

　　A.年度財務預決算

　　B.重大擔保

　　C.內部控制體系建設

　　D.內部職能機構設置

　　【答案】ABC

　　【解析】企業擁有子公司的，應當建立科學的投資管控制度，通過合法有效的形式履行出資人職責、維護出資人權益，重點關注子公司特別是異地、境外子公司的發展戰略、年度財務預決算、重大投融資、重大擔保、大額資金使用、主要資產處置、重要人事任免、內部控制體系建設等重要事項。

　　7、美捷商務連鎖酒店近期頻頻開展對地方酒店的并購活動。根據《企業內部控制應用指引第2號—發展戰略》，下列選項中，與美捷商務連鎖酒店發展戰略有關的風險有( )。

　　A.過度擴張，超出了美捷商務連鎖酒店管理人員的實際能力，且實施發展戰略的資金存在較大缺口

　　B.偏離主業，導致企業資源分散，難以形成自身核心能力

　　C.未及時向企業員工宣傳企業規章制度，出現員工因不了解制度而違反管理規定的情形

　　D.收購后沒有注重文化管理，導致不同企業文化差異帶來新的矛盾

　　【答案】AD

　　【解析】根據《企業內部控制應用指引第2號—發展戰略》，制定與實施發展戰略需關注的主要風險包括：(1)缺乏明確的發展戰略或發展戰略實施不到位，可能導致企業盲目發展，難以形成競爭優勢，喪失發展機遇和動力;(2)發展戰略過于激進，脫離企業實際能力或偏離主業，可能導致企業過度擴張，甚至經營失敗;(3)發展戰略因主觀原因頻繁變動，可能導致資源浪費，甚至危及企業的生存和持續發展。美捷商務酒店的并購還是在酒店行業并沒有偏離主業，所以選項B不正確;選項C屬于內部信息傳遞有關的風險，所以選項C不正確。

　　8、董事會應當嚴格審議戰略委員會提交的發展戰略方案，重點關注其( )。

　　A.全局性

　　B.長期性

　　C.可行性

　　D.適宜性

　　【答案】ABC

　　【解析】董事會應當嚴格審議戰略委員會提交的發展戰略方案，重點關注其全局性、長期性和可行性。

　　9、下列說法中，符合人力資源內部控制要求的有( )。

　　A.企業確定選聘人員后，應當依法簽訂勞動合同，建立勞動用工關系

　　B.已選聘人員要進行試用和崗前培訓，試用期滿考核合格后，方可正式上崗

　　C.對于涉及關鍵技術、知識產權、商業秘密的工作崗位，應當與該崗位員工簽訂有關崗位保密協議

　　D.涉及知識產權、商業秘密和國家機密的企業關鍵崗位人員離職前，應當進行工作交接或離任審計

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項A、B、C、D均符合人力資源內部控制的要求。

　　10、下列說法中，符合企業文化內部控制要求的有( )。

　　A.打造企業主業品牌應當作為企業文化建設中的重要內容

　　B.企業應重視并購重組后的企業文化建設

　　C.企業文化建設既要注重“上下結合”，更應注重企業治理層和經理層的示范作用

　　D.企業文化建設應融入企業的肌體、匯入企業的血脈

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項A、B、C、D均符合企業文化內部控制的要求。

　　11、某貿易公司的應收票據管理存在缺陷。下列選項中可以完善應收票據的內部控制措施有( )。

　　A.審查背書審批手續

　　B.指定專人登記保管應收票據

　　C.復核并調查所有與發票不配比的銷售憑證

　　D.定期對應收票據進行清查盤點

　　【答案】ABD

　　【解析】加強商業票據的管理包括由專人保管應收票據，定期核對盤點、票據和背書應當審查等。復核并調查所有與發票不配比的銷售憑證，不屬于完善應收票據的內部控制措施，而屬于完善銷售收入的內部控制措施。

　　12、下列說法中，符合研究與開發內部控制要求的有( )。

　　A.針對研究項目立項申請，企業要開展可行性研究，編制可行性研究報告

　　B.重大研究項目應當報經董事會或類似權力機構集體審議決策

　　C.企業研究項目委托外單位承擔的，應當采用招標、協議等適當方式確定受托單位，簽訂外包合同

　　D.企業應當建立研發活動評估制度

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項A、B、C、D均符合研究與開發內部控制的要求。

　　13、甲公司于2013年4月開工建設公司辦公大樓，2014年4月完工。公司董事會考慮到項目金額較大，決定授權公司總經理張某全權負責組織工程的可行性研究，并由其對項目做出決策。之后，公司董事會又授權副總經理王某負責審核工程概預算編制，并對工程各項價款的支付進行審批。王某通過私定施工單位撈取了巨額回扣，并利用工程價款支付“一支筆”審批權從中侵占公司巨額財產。根據上述情況，該公司在工程項目建設過程中存在的內部控制缺陷有( )。

　　A.張某負責組織項目可行性研究并對項目做出決策

　　B.張某負責對項目做出決策

　　C.王某負責審核工程概預算編制并對工程各項價款的支付進行審批

　　D.公司授予王某“一支筆”審批權

　　【答案】ABCD

　　【解析】工程項目不相容職務分離控制包括：可行性研究與決策;概預算編制與審核;項目實施與價款支付;竣工決算與審計。重大項目的立項應當報經董事會或類似權力機構集體審議批準。

　　14、某大型集團公司為強化擔保業務內部控制，制定了擔保業務內部控制制度。在該制度規定的下列內容中，符合內部控制要求的有( )。

　　A.重大對外擔保業務由集團公司總經理審批

　　B.被擔保人要求變更擔保事項的，公司應當重新履行評估與審批程序

　　C.對外擔保業務應當指定專人進行跟蹤分析，密切關注擔保項目的進展情況

　　D.嚴禁子公司自行對外擔保或者子公司之間提供互保

　　【答案】BCD