集團企業(yè)財務管理淺析
集團公司的財務管理目前有三種模式,集權、分權、集權與分權相結合的方式。筆者認為不管選擇哪種管理模式,都是為保證目標的實現(xiàn),而財務管理就以是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,也就是股東價值最大化為目的的,主要做好以下幾個方面的工作:
一、財務戰(zhàn)略管理
集團的財務戰(zhàn)略管理要注意幾個問題:一是財務戰(zhàn)略決策與選擇;二是財務戰(zhàn)略實施與控制;三是財務戰(zhàn)略評價與優(yōu)化。集團下屬各子公司都應以集團戰(zhàn)略管理目標為中心來開展具體的生產(chǎn)經(jīng)營活動,集團公司的財務管理必須以資金管理為核心,以發(fā)展方向作為戰(zhàn)略指導,科學合理選擇籌資方式,促進產(chǎn)業(yè)結構和資本結構的調(diào)整和優(yōu)化。
二、集團資金管理
集團公司對資金管理要做到集中管理,這樣可以起到合理籌資、降低集團公司的財務成本、發(fā)揮最大的財務杠桿作用。集團管理層應充分考慮各種因素,合理安排集團的融資規(guī)模,嚴格控制資金的流向。資金是企業(yè)的血液,如果企業(yè)的資金鏈斷裂,企業(yè)就無法進行正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,何談發(fā)展呢?因此集團公司要全資金位的管理金籌措、投放和調(diào)配,回籠到本金收益的產(chǎn)生。對企業(yè)集團下屬分子公司的資金籌集、應用都必須納入母公司的集中管理和安排,科學合理的分配資金,使有限的資金發(fā)揮財務杠桿作用,降低財務成本。
現(xiàn)金才是真金白銀。現(xiàn)代企業(yè)更關注現(xiàn)金流,主要表現(xiàn)為未來現(xiàn)金流量的最大化,在資金良性循環(huán)的條件下最優(yōu)增值。企業(yè)利潤作為賬上利潤,目前已不是財務管理目標的首選,現(xiàn)金流才是管理的重點,因為這不僅考慮了資金的時間價值,還考慮了資金的風險因素。
企業(yè)必須加強資金管理,合理分配資金運用、降低資金成本、加速資金周轉(zhuǎn)、優(yōu)化資金管控機制,才能促進企業(yè)現(xiàn)金流的良性循環(huán)和財務管理目標的實現(xiàn)。因此,在評價現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理是否科學時,管理者更多地從運營資金狀況來考慮,因為較大金額的賬面利潤有可能粉飾了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的實際情況。
三、集團投資管理
企業(yè)投資是指企業(yè)擴大再生產(chǎn)、尋求新的利潤增長點、亦或是在從事多種經(jīng)營方式的過程中,為獲取預期的投資收益,從而實現(xiàn)企業(yè)財務目標的經(jīng)濟活動。從企業(yè)投資的具體特點看,它具有投放時機的選擇性、回收上的時限性、收益的不確定性等因素。因此,企業(yè)集團應高度重視對投資的控制和管理,應著重管好以下四個方面:一、制定清晰的投資戰(zhàn)略和投資計劃。二、嚴格進行科學的投資管理論證流程,第一步、投資決策的思維框架:企業(yè)要明確投資的動機和宗旨;投資的選項;投資的選址和市場范圍;投資的時機;項目的團隊和合作者;投資項目的商務模式;投資項目的預算。第二步、投資決策的`四項原則:風險與收益平衡原則;貨幣時間價值;以現(xiàn)金流量為基準原則,超額利潤不可均沾。第三步、投資項目選擇標準:行業(yè)前景、市場遠景、團隊素質(zhì)。三、在投資實施階段,盡可能整合外部資源,選擇風險較小的運作方式。四、做好投資的后期管理投資。項目的后期管理是在項目運行到一定程度如何做加法或減法的問題。無論進還是退,都要兼顧到風險。
當企業(yè)要投資某個項目時,必須做好投資項目的可行性分析。投資項目可行性分析的關鍵決定了投資成敗的效果,為此,企業(yè)集團必須組織有關人員(包括財務人員)認真地對投資項目進行可行性分析,以便正確評定不同項目的優(yōu)劣,正確處理投資需求與投資項目的可行性關系。如果針對具體項目,應按照不同的審批權限制度進行審定,但是投資項目的可行性方法以及投資的決策程序,都必須由母公司集中管控。
四、集團預算管理
集團企業(yè)實行預算管理有利于與集團戰(zhàn)略對接,形成戰(zhàn)略管理閉環(huán);有利于統(tǒng)籌集團資源的安排與優(yōu)化;有利于理順的授權關系;有利于實現(xiàn)對預算責任主體的量化考評。集團財務核算體系,應建立在一個科學合理的預算控制體系的基礎之上。加強資金控制,實現(xiàn)對現(xiàn)金流量的監(jiān)控。以合理的業(yè)務預算為基礎,全面推行預算管理,科學合理籌措和分配資金,確保資金占用和資金成本相對最低。企業(yè)財務預算,須建立以效率效益為核心、以市場為重點、以財務管理為樞紐的預算控制體系。一方面要對下屬單位的預算進行實時控制,另一方面要能及時對預算數(shù)據(jù)進行匯總和分析。因此,集團公司財務管理中加強預算管理就成為財務管理的重要內(nèi)容。
五、集團的財務監(jiān)督
企業(yè)集團公司要實現(xiàn)內(nèi)部財務的有效控制和監(jiān)督,應著重抓好財務預算的控制和集團公司的內(nèi)部審計監(jiān)督。財務預算是集團公司對一定時期內(nèi)資金運動所作的安排,是實現(xiàn)事前控制的財務手段,也是財務監(jiān)督的基礎和依據(jù),通過編制和執(zhí)行財務預算,控制集團公司控股、參股公司的日常財務活動,在預算的執(zhí)行過程中,應做好預算與實際執(zhí)行的分析,找尋差異并分析其原因,以便及時采取措施優(yōu)化薄弱環(huán)節(jié),確保預算目標的順利完成,以發(fā)揮財務預算的約束力。集團公司的內(nèi)審實際上是對集團公司財務管理的監(jiān)督,準確評價其內(nèi)部財務控制制度及其執(zhí)行情況,發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理過程中的管控薄弱點和失控點,查漏補缺,促使企業(yè)加強經(jīng)營管理,提高經(jīng)濟效益。在設立集團公司內(nèi)部審計部門必須要滿足絕對的獨立性和權威性,否則該機構就形同虛設,不能起到真正的監(jiān)督和管理作用。
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