2017基金從業資格考試考點匯總

　　2017年9月基金從業資格考試越來越近，小編在這里為大家準備了證券投資基金基礎知識真題考點匯總100點。下面是yjbys小編為大家帶來的基金從業資格考試考點匯總的知識，歡迎閱讀。

　　基金從業資格考試考點匯總

　　1、流動性比率是用來衡量企業的短期償債能力的比率，旨在分析短期內企業在不致使財務狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動資產償還短期負債的能力大小。因此，流動性比率重點關注的是企業的流動資產和流動負債。包括(1.流動比率2.速動比率)

　　2、財務杠桿比率與流動性比率一樣，財務杠桿比率同樣是分析企業償債能力的風險指標。不同的是，財務杠桿比率衡量的是企業長期償債能力。由于企業的長期負債與企業的資本結構即使用的財務杠桿有關，所以稱為財務杠桿比率。包括(1.資產負債率，2.權益乘數和負債權益比)

　　3、經紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或債券、房地產等，由于商品具有特殊性或只在少數投資者之間交易，經紀人市場便出現了。經紀人可以根據自己客戶的指令來尋找相應的交易者，也可以依靠自身的信息資源來尋覓買家和賣家，以此促成交易，賺取傭金。

　　4、普通股與優先股的區別：(1)優先股的股東以不享受表決權換取對公司盈利和剩余財產的優先分配權。(2)普通股股東有表決權，但是本息得不到保障。(3)公司破產清算時，債券持有者優于優先股股東，優先股股東優于普通股股東。

　　5、報價驅動(quotedriven)中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅動市場也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出。與股票不同的是，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。

　　6、基金業績評價需考慮的因素：(1)投資目標與范圍;(2)基金風險水平;(3)基金規模;(4)時期選擇。

　　7、期貨與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農產品)，也可以是金融工具。

　　8、遠期合約是相對簡單的一種金融衍生工具。合約雙方約定在未來某一時刻按約定的價格買賣約定數量的金融資產。

　　9、有效投資組合：在馬可維茨的投資組合理論中，一個重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投資組合構成的集合。如果一個投資組合在所有風險相同的投資組合中具有最高的預期收益率，或者在所有預期收益率相同的投資組合中具有最小的風險，那么這個投資組合就是有效的。換句話說，如果一個投資組合是有效的，那么投資者就無法找到另一個預期收益率更高且風險更低的投資組合。有效前沿中有無數預期收益率和風險各不相同的投資組合。有效投資組合A相對于有效投資組合B如果在預期收益率方面有優勢，那么在風險方面就一定有劣勢。

　　10、管理費按凈資產前一日資產凈值計提，逐日計提，逐月返還。

　　11、按償還期限分類，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。但對具體年限的劃分，不同的國家又有不同的標準。短期債券，一般而言，其償還期在1年以下。例如，美國的短期國債的期限通常為3個月或6個月。中期債券的償還期一般為1～10年，而長期債券的償還期一般為10年以上。

　　12、基金的財務報表由基金管理人編制，托管人對外提供。

　　13、證券市場線(securitiesmarketline，SML)是以資本市場線為基礎發展起來的。資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系，但沒有指出每一個風險資產的風險與收益之間的關系。而證券市場線則給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系。也就是說證券市場線為每一個風險資產進行定價，它是CAPM的核心。

　　14、另類投資包括：私募股權、不動產、大宗商品、藝術品。

　　15、最大回撤這個指標是要將損失控制在相對于其投資期間最大財富的一個固定比例。根據CFA協會的定義，最大回撤是從資產最高價格到接下來最低價格的損失。投資的期限越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間。

　　16、跨境資本流動涉及證監會審批。

　　17、貝塔系數是股票基金的凈值增長率和市場指數增長率的相關系數;反應了基金凈值變動對市場指數變動的敏感程度;貝塔系數和收益水平正相關，大小范圍是-1到1。

　　18、名義利率—實際利率=通貨膨脹率

　　19、證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。(LOF基金可做回轉交易)。

　　20、另類投資的優點：1、提高收益;2、分散風險

　　21、風險價值(valueatrisk，VaR)，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發生變化時可能對某項資金頭寸、資產組合或投資機構造成的潛在最大損失。

　　22、債券市場是債券發行和買賣交易的場所，將需要資金的政府機構或公司與資金盈余的投資者聯系起來。債券承銷商負責債券的發行與承銷，他們在債券發行人和債券投資人之間起到金融中介作用。

　　23、內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，是按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估。具體又分為股利貼現模型(DDM)、自由現金流量貼現模型(DCF)、超額收益貼現模型等。

　　24、我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統一分層的市場體系。

　　25、流動性比率是用來衡量企業的短期償債能力的比率，旨在分析短期內企業在不致使財務狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動資產償還短期負債的能力大小。因此，流動性比率重點關注的是企業的流動資產和流動負債。流動比率大于1，意味著企業可以運用流動資產的變現來足額償付其短期債務，這是企業的短期債權人所希望看到的。對于短期債權人來說，流動比率越高越好，因為越高意味著他們收回債款的風險越低;但對于企業來說并不是這樣。因為流動資產的收益率較低，這部分資產比重過大勢必影響到企業的經營獲利或者投資盈利狀況。

　　26、基金相關當事人是指除基金份額持有人以外的參與投資基金活動的其他當事人，包括基金管理人、基金托管人、基金銷售機構、為基金出具審計報告的會計師事務所、為基金出具法律意見書的律師事務所以及為基金提供資產評估或者驗證服務的其他中介機構等。

　　27、短期政府債券主要有三個特點：(1)違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經濟衰退階段尤其受投資者喜愛;(2)流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現;(3)利息免稅，根據我國相關法律規定，國庫券的利息收益免征所得稅。

　　28、銀行間債券市場的交易品種：債券、回購、遠期交易。

　　29、資產收益率=凈利潤/總資產凈資產收益率=凈利潤/所有者權益資產負債率=負債/資產銷售利潤率=凈利潤/銷售收入總資產周轉率=年銷售收入/年均總資產

　　30、全球投資業績標準(GIPS)要求不同期間收益率必須以幾何平均方式相連接。

　　31、上交所規定的融券擔保比例的下限為130%。

　　32、目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：(1)現金;(2)1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(含1年)的債券回購;(5)期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據;(6)剩余期限在397天以內(含 397天)的資產支持證券。

　　33、備兌權證是由投資銀行發行的，行權時備兌權證持有者認兌的是市場上已流通的股票而非增發的，上市公司股本不變。

　　34、即期利率(spotrate)是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現在(t=0)到時間f的收益。利率和本金都是在時間t支付的。遠期利率(forwardrate)指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。

　　35、基金利潤是基金資產在運作過程中所產生的各種利潤。基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。基金資產估值引起的資產價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益。

　　36、為保證多邊凈額清算結果的法律效力，一般需要引入共同對手方的制度安排。共同對手方(centralcounterparty，CCP)是指在結算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由結算機構充當。

　　37、戰略資產配置(strategicassetallocation，SAA)是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產的配比;是根據投資者的風險承受能力，對資產做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規劃和安排;是反映投資者的長期投資目標和政策，確定各主要大類資產的投資比例，建立最佳長期資產組合結構。戰術資產配置(tacticalassetallocation，TAA)就是在遵守戰略資產配置確定的大類資產比例基礎上，根據短期內各特定資產類別的表現，對投資組合中各特定資產類別的權重配置進行調整。

　　38、做市商制度是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進行交易的制度。

　　39、股票之所以有價值，是因為它有潛在的現金流，即股票持有人預計從所擁有的公司獲得股利。

　　40、封閉式基金的利潤分配每年不得少于一次;封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。封閉式基金只能采用現金分紅。

　　41、認股權證的價值等于其內在價值與時間價值之和認股權證的內在價值是指權證持有者執行權證時可以獲得的收益，它等于認購差價乘以行權比例，用公式表示為：認股權證的內在價值=Max{(普通股市價-行權價格)×行權比例，0｝(7-1)當標的資產的市場價格低于行權價格時，認股權證持有者不會執行權證，因此權證的內在價值等于0。認股權證的時間價值是指在權證有效期內標的資產價格波動為權證持有者帶來收益的可能性隱含的價值。

　　42、當投資組合的資產數量不斷增加時，該投資組合所包含的非系統風險被分散，變得越來越小，但其系統風險無法被分散，會大致保持穩定。因此當其資產數量變得很大時，投資組合的總風險趨近于其系統性風險。

　　43、因送股或配股而形成的剔除行為成為除權，因派息而引起的.剔除行為稱為除息。

　　44、影響債券到期收益率的因素：息票利率、利息收入的在投資收益、債券到期貨被提前贖回或賣出時的資本利得。

　　45、資產收益相關性：如果兩種資產的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯系。由于存在一系列同時影響多個資產收益的因素，大多數資產的收益之間都會存在一定的相關性。

　　46、為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執行的風險，基金采取集中交易制度，即基金的投資決策與交易執行職能分別由基金經理與基金交易部門承擔。

　　47、私募基金中的合伙人由有限合伙人和普通合伙人。

　　48、債券的估值方法：零息債券估值法、固定利率債券估值法、統一公債估值法。

　　49、基金凈值公告的第一責任主體是基金管理人。

　　50、關注投資組合的風險調整后收益，可以采用夏普(Sharp)比率、特雷諾(Treynor)比率和詹森(Jensen)比率等指標衡量。

　　51、基金會計報表包括資產負債表、利潤表和凈值變動表等報表。基金會計報表附注包括重要會計政策和會計估計，會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明，報表重要項目的說明和關聯方關系及其交易等內容。

　　52、參數法。參數法又稱為方差一協方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風因子的現行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據歷史數據計算出風險因子收益率分布的參數值，例如方差、均值和風險因子間的相關系數等。

　　53、歷史模擬法。歷史模擬法假設市場未來的變化方向與市場的歷史發展狀況大致相同，該種方法依據風險因子收益的近期歷史數據的估算，模擬出未來的風險因子收益變化。利用歷史模擬法可以根據歷史樣本分布求出風險價值，組合收益的數據可利用組合中投資工具收益的歷史數據求得。由于歷史模擬法是以發生過的數據為依據的，投資者容易接受該種方法對未來的預測。歷史模擬法十分簡單，因為該種方法無須在事先確定風險因子收益或概率分布，只需利用歷史數據對未來方向進行估算，然而也正是因為風險因子收益的歷史數據是VaR值的來源，歷史模擬法也有其局限性，即VaR所選用的歷史樣本期間非常重要。選用的歷史區間應盡量與所測算區間大致相同，而且時間上越相近的區間越會有相似的發展方向，因此要選用最近的歷史數據作為數據來源。

　　54、蒙特卡洛模擬法。蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程。蒙特卡洛模擬每次都可以得到組合在期末可能出現的值，在進行足夠數量的模擬之后，組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布，繼而求出最后的組合VaR值。蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法。

　　55、利潤表反映了一定時期的整體經營成果，解釋企業財務狀況發生變動的直接原因。

　　56、α投資策略是尋找價值被低估的資產。

　　57、流動資產一般包括：現金、銀行存款、其他貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預付賬款、應收利息、應收股利其他應收款、一年內到期的非流動資產(就是固定資產使用期限不夠1年的)、其他流動資產。

　　58、非流動資產一般包括：可供出售金融資產、持有至到期投資、長期應收款、長期股權投資、投資性房地產、固定資產、在建工程、累計折舊、工程物資、固定資產清理、無形資產、開發支出、商譽、長期待攤費用、遞延所得稅資產、其他非流動資產。

　　59、系統風險是市場風險，是有整個政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。

　　60、最能反映系統風險的指數是上證指數。

　　61、基金績效評價就是在剔除了市場一般收益率水平、基金的市場風險和盈利偶然性的前提下，對基金經理人投資才能的公正客觀的評價。

　　62、另類投資的局限性：1、缺乏監管和信息透明度;2、流動性較差，杠桿率偏高。

　　63、基金業績評價的意義：只有通過完備的投資業績評估，投資者才可以有足夠的信息來了解自己的投資狀況。

　　64、基金管理公司投資決策的一般程序是：研究發展部剔除研究報告-投資決策委員會決定基金的總體投資計劃-基金投資部制定投資組合的具體方案-風險控制委員會提出風險控制建議。

　　65、資本市場(CML)線實際上指出了有效投資組合風險與預期收益率之間的關系，提供了衡量有效投資組合風險的方法。有效投資組合即是分布于資本市場線上的點，代表了有效前沿。特別是它指出了以標準差來表示的有效投資組合的風險與回報率之間是一種線性關系，以標準差來度量風險是更為合適的。對于每一個有效投資組合而言，給定其風險的大小，便可根據資本市場線知道其預期收益率的大小。

　　66、下行風險是一個受到廣泛關注的風險衡量指標。下行風險是指由于市場環境變化，未來價格走勢有可能低于基金經理或投資者所預期的目標價位。下行風險是投資可能出現的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔的損失。

　　67、晨星風險調整后收益：晨星公司根據每只基金在計算期間月度回報率的波動程度尤其是下行波動的情況，以“風險懲罰”的方式對該基金的回報率進行調整;波動越大，調整越多。如果有兩只基金回報率相近，晨星公司對其中回報波動較大者給予更多的“風險懲罰”。通過上述方法，體現基金各月度業績表現的波動變化，并更加注重反映基金資產的下行波動風險，從而獎勵業績持續穩定者，并減少由于基金短期業績突出而掩蓋內在風險的可能性。該方法產生的結果與建立在均值方差基礎上的夏普比率所得出的排名類似但并不完全相同。

　　68、債券應計利息和到期收益率的計算遵循《中國人民銀行關于完善全國銀行間債券市場債券到期收益率計算標準有關事項的通知》。

　　69、為降低投資組合風險，人們更愿意選擇與現有資產在收益上呈現反向關系的資產。

　　70、兩種資產的相關系數越小，越有力降低組合風險，當賣空受限時，組合收益可超出兩種資產的收益率。

　　71、投資者在基本面分析中要研究分析哪些項目和內容：公司財務報表的分析、公司所在行業的分析、公司產品和市場的分析、公司文化和管理層素質的分析、公司的實地考察。

　　72、可轉換債券簡稱可轉債，是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券。

　　73、與普通債券相比，可轉換債券的價值包含兩部分：純粹債券價值和轉換權利價值。

　　74、債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發行人未按照契約的規定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。

　　75、金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。

　　76、操作風險是來源于人力、系統、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險，例如認為失誤、內部欺詐、系統失靈和合同糾紛等。

　　77、投資風險來源于投資價值的波動。投資風險的主要因素包括：市場價格(市場風險)，在規定時間和價格范圍內買賣證券的難度(流動性風險)，借款方還債的能力和意愿(信用風險)。

　　78、所有的公司都面臨如何在競爭和變化市場環境下不能正常運轉并取得利潤的風險，這是商業風險。

　　79、特雷諾比率由美國經濟學家“杰克。特雷諾”(JackTreynor)發明的測算投資回報的指標。用于在系統風險基礎之上對投資的收益風險進行調整。該指標反映基金承擔單位系統風險所獲得的超額收益。指數值越大，承擔單位系統風險所獲得的超額收益越高。

　　80、跟蹤誤差是證券組合相對基準組合的跟蹤偏離度的標準差。

　　81、跟蹤誤差產生的原因：復制誤差、現金留存、各項費用、其他影響。

　　82、個人投資者以自然人身份從事股票買賣的投資者。

　　83、個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。

　　84、股票價值與相關資產的現金流水平和預期增長直接相關，從而投資者可以通過分析公司價值的基本面——公司股利和利潤——制定投資評估值決策。股票之所以有價值，是因為它有潛在的現金流，即股票持有人預計從所擁有的公司獲得股利。

　　85、債券有無保證是影響債券信用等級的重要因素，因此可分為有保證債券(securedbond)和無保證債券(unsecuredbond)，后者也稱為信用債券(debenture)。有保證的債券意味著投資者對相關資產及其產生的現金流有直接受償權;無保證債券只是對債務人的資產有普遍的受償權，在破產清償時在有保證債券之后獲得清償。

　　86、香港職業投資人可通過滬港通來內地進行資產配置。

　　87、證券交易的顯性成本包括傭金、印花稅、過戶費等。

　　88、證券交易的隱形成本：由于經濟周期、市場破洞等因素，基金管理人需要定期或不定期地對現有投資組合進行調整。在交易的過程中會產生多種交易成本。如買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等，往往容易被忽視。

　　89、夏普比率是用某一時期內投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。

　　90、詹森α是基金組合收益中超過CAPM模型預測值的那一部分超額收益。

　　91、信息比率是單位跟蹤誤差所對應的超額收益。

　　92、券商結算模式也稱為第三方存管模式，是指托管資產場內交易形成的交收資金由證券公司(即經紀人)作為結算參與人與中國結算公司進行交收，然后由證券公司負責與其客戶進行二級清算，客戶的交易資金完全獨立保管于存管銀行，而不存放在證券公司。

　　93、提前贖回風險(prepaymentrisk)又稱為回購風險(callrisk)，是指債券發行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風險。債券發行人通常在市場利率下降時執行提前贖回條款。因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導致再投資風險。可贖回債券和大多數的住房貸款抵押支持證券允許債券發行人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風險。

　　94、贖回條款是指發行企業有權在約定的條件觸發時按照事先約定的價格贖回所發行的可轉債的規定。一般在公司股票價格升至超過轉換價格一定倍數時，公司為避免股本被過度稀釋，以及支付可轉換債券持有者過多的盈利而行使贖回權利。

　　95、投資債券的風險：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。

　　96、貨幣工具一般指短期的(1年之內)、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協議、定期存款、商業票據、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據等。

　　97、貨幣市場工具有一下特點：1、均是債務契約;2、期限在1年以內(含1年);3、流動性高;4、大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣;5、本會安傘性高，風險較低。

　　98、主動投資的業績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機會的個數，即信息深度和信息廣度。

　　99、主動投資者常常采用基本面分析和基數分析方法。

　　100、在金融市場上，風險與收益常常是相伴而生的。高風險意味著高預期收益，而低風險意味著低預期收益。

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