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上市公司的盈余管理
近年來，國內(nèi)外一系列令世人矚目的會(huì)計(jì)丑聞?lì)l頻出現(xiàn)，以致投資者、公司員工及其他利益相關(guān)者遭受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，這與公司管理層的盈余管理行為有很大關(guān)系。以下是小編收集整理的上市公司的盈余管理，歡迎閱讀！
上市公司的盈余管理 1
一、盈余管理的定義
關(guān)于盈余管理的定義，目前學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。本文認(rèn)為盈余管理有廣義和狹義之分，廣義的盈余管理通常是指公司管理層為了給公司或個(gè)人謀取利益，通過使用會(huì)計(jì)手段或采取實(shí)際行動(dòng)使公司的賬面盈余達(dá)到所期望水平的操控性行為，這些行為既包括合法操控性行為，也包括非法的或欺詐性的操縱行為。比如，公司管理層在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度允許的范圍內(nèi)，通過進(jìn)行合理職業(yè)判斷選擇會(huì)計(jì)方法而導(dǎo)致的賬面盈余的變動(dòng)；公司依法進(jìn)行重組其資產(chǎn)或交易以達(dá)到即期或持續(xù)影響公司賬面盈余的行為等，這些屬于合法的操控性行為。如果公司有意識(shí)地“過度”或“不當(dāng)”使用會(huì)計(jì)選擇和職業(yè)判斷來影響賬面盈余；有意編造虛構(gòu)交易來調(diào)整賬面盈余的行為等，就是非法操控公司盈余。狹義的盈余管理僅指非法的或欺詐性的盈余操縱行為。一般來講，盈余管理中，公司管理層為了實(shí)現(xiàn)特定目的對(duì)盈余進(jìn)行調(diào)增或調(diào)減，這些調(diào)整并沒有真正的現(xiàn)金流量做基礎(chǔ)，我們經(jīng)常把這類盈余管理稱為過度的盈余管理。
應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，從長期看，盈余管理行為并不影響企業(yè)實(shí)際的盈余，只是改變企業(yè)實(shí)際盈余在不同會(huì)計(jì)期間的分布，但是它通常會(huì)使得會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不可靠，財(cái)務(wù)報(bào)告提供的盈余信息與真實(shí)收益之間存在著一定差距，不能真實(shí)反映企業(yè)的盈余狀況，從而影響到企業(yè)的盈余質(zhì)量。
二、盈余管理與相關(guān)概念
與盈余管理較為接近的概念是盈余操縱、盈余造假。盈余操縱包括盈余管理和盈余造假兩個(gè)內(nèi)容，兩者既為互斥關(guān)系，又是盈余操縱的全部形式。如果從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和公允性來看，盈余管理只是破壞了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的公允性，沒有破壞它的真實(shí)性，其使用的手段是以合法和不損害公司價(jià)值為前提的；盈余造假是指使用違法手段直接破壞財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性的行為，如偽造財(cái)務(wù)憑證、竄改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。相關(guān)概念關(guān)系如圖2—1所示，C區(qū)域是指那些純粹的盈余造假行為，是非法行為，它與本文討論的盈余管理行為有本質(zhì)的區(qū)別。在B區(qū)域，這是一個(gè)顏色逐漸加重的灰色區(qū)域，在該區(qū)域，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是真實(shí)的，但會(huì)計(jì)處理過程是有失公允的，嚴(yán)格地說，B區(qū)域的會(huì)計(jì)處理都是違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，只是在B區(qū)域的右側(cè)，違反程度較輕，而在左側(cè)，違反程度較重。在A區(qū)域，財(cái)務(wù)報(bào)告不但真實(shí)而且公允，本文認(rèn)為在這一區(qū)域不存在盈余管理行為。事實(shí)上，在A區(qū)域和B區(qū)域之間也很難找到一個(gè)明確的界限，即在何種程度上就認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)告喪失了公允性，這依賴于主觀的判斷。
三、盈余管理的動(dòng)因
企業(yè)管理層進(jìn)行盈余管理的'主觀動(dòng)機(jī)主要來自于各種利益驅(qū)動(dòng)，或?yàn)樽分鹱陨砝妫驗(yàn)樯鲜谢I資，或?yàn)檫_(dá)到避稅的目的等。
（一）資本市場動(dòng)因
在資本市場中，會(huì)計(jì)信息被廣泛應(yīng)用來進(jìn)行股票估價(jià)，為了提高股票價(jià)格，擁有穩(wěn)定增長的每股盈利，企業(yè)管理者通常進(jìn)行盈余管理。另外，為了獲得上市、配股、增資擴(kuò)股及發(fā)行債券資格，避免ST、PT等，企業(yè)也會(huì)有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。例如，根據(jù)我國《公司法》和有關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行和上市股票的公司必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，這樣企業(yè)為取得上市資格，往往就會(huì)通過盈余管理對(duì)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。又如，在我國，“殼”資源非常稀缺，配股資格對(duì)上市公司來講有著十分重要的意義，而且我國的上市公司具有強(qiáng)烈的再融資需求，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司再融資有最低條件的規(guī)定。大量的研究和實(shí)證表明，為達(dá)到再融資的標(biāo)準(zhǔn)，上市公司會(huì)實(shí)施盈余管理。
（二）自身利益驅(qū)動(dòng)
在內(nèi)部人控制的治理結(jié)構(gòu)下，經(jīng)理人會(huì)通過各種途徑做出有利于個(gè)人利益的行為，而盈余管理則是經(jīng)理人實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化的手段之一。企業(yè)管理人員的報(bào)酬與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤，用來反映經(jīng)營業(yè)績的會(huì)計(jì)盈余信息都是非常重要的，管理人員往往希望通過一定程度的盈余管理行為，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的敏感數(shù)據(jù)進(jìn)行人為處理來改善企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，進(jìn)而提高自己的薪酬，這就是著名的“報(bào)酬計(jì)劃假說”。
（三）籌資動(dòng)因
隨著資本市場的不斷發(fā)展，銀行等金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)提供貸款時(shí)越來越注重企業(yè)的償債能力，通過企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)告考察企業(yè)的資信狀況。對(duì)于那些財(cái)務(wù)狀況不太好的企業(yè)，在面臨資金短缺急于獲得貸款時(shí)，就不得不編制一份像樣的會(huì)計(jì)報(bào)告以應(yīng)付金融機(jī)構(gòu)，這個(gè)過程中企業(yè)必定存在著盈余管理。
（四）避稅動(dòng)因
在我國市場經(jīng)濟(jì)體制下，高盈利的企業(yè)通常繳納更多的所得稅，因此，企業(yè)為避免高額所得稅而進(jìn)行盈余管理降低本期盈利。由于我國稅法體系尚不完善，稅收優(yōu)惠政策較多，同時(shí)，企業(yè)管理層對(duì)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法運(yùn)用的靈活性較大，這些條件都為企業(yè)進(jìn)行合理避稅提供了可能。而對(duì)于上市公司而言，他們會(huì)更多的關(guān)注在資本市場的籌資情況，所以稅收動(dòng)機(jī)不很明顯。此外，政府行業(yè)管制、收費(fèi)管制、反壟斷都會(huì)誘使企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理以降低政治成本，避免制裁。
四、規(guī)范企業(yè)盈余管理的建議
（一）健全上市公司內(nèi)部治理機(jī)制
上市公司自身需要加快企業(yè)內(nèi)部制度環(huán)境建設(shè)，尤其是建立有效的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。完善的公司治理結(jié)構(gòu)是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的制度保證。要在企業(yè)內(nèi)部形成股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理間的有效制衡機(jī)制，建立適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)控機(jī)制，進(jìn)行相應(yīng)的全面預(yù)算控制、組織規(guī)劃控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、財(cái)產(chǎn)保全控制及內(nèi)部審計(jì)控制。最后，建立內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，起到監(jiān)督內(nèi)部審計(jì)部門的活動(dòng)，協(xié)調(diào)內(nèi)外審計(jì)關(guān)系的作用。審計(jì)委員會(huì)與內(nèi)部審計(jì)部門形成的報(bào)告關(guān)系、監(jiān)督系統(tǒng)關(guān)系，能使管理者更好地履行受托責(zé)任，從而利于遏制管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的盈余管理，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。審計(jì)委員會(huì)中的成員包含獨(dú)立董事，獨(dú)立董事制度也是剝離內(nèi)部控制人尋租的辦法，與未設(shè)立獨(dú)立董事的公司相比，設(shè)立獨(dú)立董事公司的可操控應(yīng)計(jì)利潤較低，因此應(yīng)當(dāng)增加獨(dú)立董事在審計(jì)委員委員會(huì)的比例，才能保證審計(jì)委員會(huì)起到應(yīng)有的作用。
（二）逐步完善會(huì)計(jì)制度體系
隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，新的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)問題不斷出現(xiàn)， 需要會(huì)計(jì)制度規(guī)范的內(nèi)容也越來越多，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在理論體系、基本準(zhǔn)則與具體準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)等方面有待完善，因此，我們應(yīng)立足國情，根據(jù)實(shí)際需要對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)會(huì)計(jì)制度及時(shí)加以補(bǔ)充和修訂，努力構(gòu)建高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，盡量減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中可供選擇的會(huì)計(jì)程序和方法，壓縮企業(yè)進(jìn)行盈余管理的空間范圍。
（三）完善監(jiān)管政策，加強(qiáng)外部監(jiān)督
第一，立法機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)逐步完善監(jiān)管法律體系，加強(qiáng)法制建設(shè)。財(cái)政、審計(jì)、稅務(wù)部門、證監(jiān)會(huì)作為政府監(jiān)督企業(yè)的行政管理部門，應(yīng)充分發(fā)揮其監(jiān)督、檢查職能，從企業(yè)信息披露的相關(guān)性、可靠性方面加強(qiáng)管理與監(jiān)督，加強(qiáng)法律責(zé)任的確定性程度及嚴(yán)厲程度。同時(shí)，加大對(duì)管理當(dāng)局財(cái)務(wù)造假的懲罰力度，加強(qiáng)對(duì)獲取不當(dāng)利益的個(gè)人及組織的約束，針對(duì)資本市場中可能出現(xiàn)的非公平公正和弄虛作假的交易情況，制定嚴(yán)厲的處罰條例細(xì)則。第二，通過改進(jìn)股票上市發(fā)行政策、配股政策及摘牌政策切實(shí)提高政府效率。第三，健全注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)法規(guī)建設(shè)，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的素質(zhì)，包括業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德素質(zhì)，強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性，健全審計(jì)準(zhǔn)則體系，確保審計(jì)質(zhì)量。
（四）完善現(xiàn)行上市公司相關(guān)規(guī)定
政府有關(guān)部門必須從制度上逐步規(guī)范和完善資本市場，維護(hù)市場的公平、公正和公開，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，建立保持股票市場穩(wěn)定的長效機(jī)制。應(yīng)當(dāng)繼續(xù)改革與完善新股發(fā)行制度、退市制度及ST制度，同時(shí)應(yīng)當(dāng)建立一套完善的上市及配股考核指標(biāo)體系，避免由于指標(biāo)的單一性而使管理當(dāng)局進(jìn)行盈余的操縱。最后，適當(dāng)借鑒國際上通行的做法，制定相應(yīng)的股東派生訴訟制度和控股股東賠償制度，以保護(hù)中小投資者的利益。
上市公司的盈余管理 2
盈余管理的概念界定。
自盈余管理的研究開始興起，學(xué)者們就對(duì)其本質(zhì)的爭論不斷，相當(dāng)一部分學(xué)者對(duì)其持否定態(tài)度，認(rèn)為盈余管理是為了實(shí)現(xiàn)管理層的私人利益、是一種欺詐行為，也有學(xué)者覺得盈余管理可以體現(xiàn)公司擁有的實(shí)際價(jià)值。而我國學(xué)者定義的盈余管理主要以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為判斷準(zhǔn)繩，區(qū)分其與會(huì)計(jì)欺詐的本質(zhì)不同。但是如何界定盈余管理目前還是沒有能形成統(tǒng)一的意見。
由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒有對(duì)盈余管理行為做出嚴(yán)格的限制，那么管理人員如果操作不當(dāng)，沒有把握好“度”，盈余管理就很可能由于過度使用變成盈余造假，所以對(duì)于盈余管理的界定問題仍舊還需國內(nèi)國外的會(huì)計(jì)專家和學(xué)者們進(jìn)行更深層次的研究。
根據(jù)學(xué)者們的研究總結(jié)，可以將盈余管理分為廣義和狹義兩個(gè)視角來進(jìn)行界定。廣義的盈余管理是上市公司采用各種手段調(diào)節(jié)盈余數(shù)字來達(dá)到公司的盈余案例，運(yùn)用的手段并不受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的限制，這些手段可以是會(huì)計(jì)手段也可以是非會(huì)計(jì)手段，甚至一些不合法的手段。
狹義的盈余管理僅指采用非法手段來操縱盈余。認(rèn)為盈余管理是一個(gè)中性概念，它有利有弊，可能增加信息含量也可能降低信息含量，采用廣義的定義視角。
盈余管理產(chǎn)生的原因。
理性經(jīng)濟(jì)人的利己行為、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的滯后性和不完備性、外部監(jiān)管缺失等都是盈余管理產(chǎn)生的原因，有學(xué)者認(rèn)為盈余管理不僅僅只涉及到會(huì)計(jì)領(lǐng)域，還包括經(jīng)濟(jì)學(xué)甚至心理學(xué)的問題，因而其產(chǎn)生有著相對(duì)復(fù)雜的社會(huì)背景，認(rèn)為我國盈余管理的產(chǎn)生主要有以下幾點(diǎn)原因：
1）會(huì)計(jì)盈余的有用性。
會(huì)計(jì)盈余的有用性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一、在資本市場上，盈余信息可以說決定著上市公司的生死存亡，如果企業(yè)連續(xù)兩年會(huì)計(jì)凈利潤為負(fù)數(shù)將會(huì)被特別處理，如果連續(xù)三年為負(fù)數(shù)則面臨被退市的風(fēng)險(xiǎn)；而且如果想要上市或者滿足配股條件，都需要符合條件的盈余要求。所以證券市場的監(jiān)管政策和上市公司對(duì)股權(quán)融資的偏好使得會(huì)計(jì)盈余具有強(qiáng)烈的有用性。
第二、上市公司在與其他相關(guān)各方約定契約時(shí)會(huì)規(guī)定對(duì)會(huì)計(jì)盈余的具體要求，若是不能滿足約定的條件則要負(fù)擔(dān)相應(yīng)的違約成本。第三、根據(jù)經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，任何人都是自利的，所以會(huì)計(jì)盈余的有用性還體現(xiàn)在上市公司中，經(jīng)理人與企業(yè)利益不一致時(shí)，作為代理人的經(jīng)理會(huì)為了自身利益的最大化進(jìn)行盈余管理。
2）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的固有缺陷。
無論是國際還是國內(nèi)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都不是剛性的標(biāo)準(zhǔn)，這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)在發(fā)展，經(jīng)濟(jì)行為在不斷發(fā)生變化，新的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)、交易情況可能隨時(shí)出現(xiàn)。并且，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定及實(shí)施需要多方的考量，這使得準(zhǔn)則的更新跟不上實(shí)務(wù)的變化發(fā)展，時(shí)效上也會(huì)有一定的滯后性。
所以，由于這些主客觀因素的存在，幾乎是無法制定一個(gè)嚴(yán)格且統(tǒng)一適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。另外，每一行業(yè)都有自身特點(diǎn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不可能為每一筆經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)量身打造出相對(duì)應(yīng)的處理方式，勢必就會(huì)留有一定的彈性選擇空間。
3）公司內(nèi)部治理機(jī)制不健全。
公司內(nèi)部治理機(jī)制不健全體現(xiàn)在：第一、我國上市公司普遍存在“一股獨(dú)大”現(xiàn)象，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理使得公司的管理層成為大股東的意志執(zhí)行者，出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，處于信息劣勢一方的中小股東缺乏對(duì)公司的`經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和制約的權(quán)力和動(dòng)力；第二、董事會(huì)結(jié)構(gòu)不合理，董事長和總經(jīng)理“二職合一”，獨(dú)立董事占比較少而且大部分獨(dú)立董事并不獨(dú)立；
第三、監(jiān)事會(huì)功能弱化，不能有效發(fā)揮其監(jiān)督作用，無法制約管理層。這些現(xiàn)象使得上市公司治理機(jī)制難以對(duì)管理層形成約束作用，以至于其權(quán)利過大，甚至違背企業(yè)價(jià)值最大化的案例，為了自身權(quán)益最大化來操縱會(huì)計(jì)盈余，內(nèi)部治理機(jī)制的不健全客觀上助長了管理層進(jìn)行盈余管理的行為。
4）審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性不足。
審計(jì)機(jī)構(gòu)被稱為“經(jīng)濟(jì)衛(wèi)士”、“經(jīng)濟(jì)警察”，投資者對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的期望是發(fā)揮監(jiān)督的作用，幫助他們鑒別企業(yè)財(cái)務(wù)信息的合法合規(guī)性，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，經(jīng)過作為獨(dú)立第三方的會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)之后，他們接收到的企業(yè)相關(guān)信息能夠是真實(shí)可靠的。
但是優(yōu)勝劣汰不僅僅只適用于企業(yè)的競爭，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在這個(gè)競爭日益激烈的大環(huán)境下也要追逐自己的利益，以至于在我國注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)中獲得的經(jīng)濟(jì)收入會(huì)較大程度受到作為其客戶的上市公司的影響，加上行業(yè)中職業(yè)道德觀不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)意識(shí)不夠，審計(jì)機(jī)構(gòu)在真正進(jìn)行審計(jì)工作時(shí)，部分或完全喪失了根本的獨(dú)立性，有些會(huì)計(jì)師事務(wù)所甚至?xí)爸q為虐”，幫助公司管理層操縱盈余甚至造假。
這些原因的出現(xiàn)使得審計(jì)質(zhì)量低下、審計(jì)結(jié)果不可靠，審計(jì)機(jī)構(gòu)的乏力為上市公司進(jìn)行盈余管理提供更大的可能。
盈余管理的利弊觀。
由于會(huì)計(jì)本身的不確定性以及信息不對(duì)稱的無法完全消除，適度的盈余管理給信息使用各方帶來便捷，提高資源配置效率；但是機(jī)會(huì)主義是普遍存在的，很多企業(yè)無法作出理性選擇，利用盈余管理“欺上瞞下”，擾亂證券市場，所以盈余管理被認(rèn)為是一把“雙刃劍”。
1）盈余管理有利的一面。
（1）提高公司盈余信息質(zhì)量。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，盈余管理是企業(yè)管理者將內(nèi)部相關(guān)信息傳遞給信息使用者的一種工具。企業(yè)作為主體，每天發(fā)生各種經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，這其中涉及到的各種信息具有一定程度的復(fù)雜性和專業(yè)性。
如果全部進(jìn)行披露成本過高且不合實(shí)際，企業(yè)通過整合有用的信息，選擇合理的會(huì)計(jì)政策及披露的項(xiàng)目，可以將企業(yè)相關(guān)信息傳遞給使用者，提高信息使用的效率，引導(dǎo)資源有效配置。另外，若是管理者能夠恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)用盈余管理，還能有助于信息使用者看到企業(yè)未曾受到關(guān)注的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
（2）降低公司的資本成本。企業(yè)在運(yùn)行過程中是一環(huán)扣一環(huán)的，保持資金能夠高效的周轉(zhuǎn)是企業(yè)正常運(yùn)營的前提條件。但是在現(xiàn)實(shí)情況中，出于某些原因，企業(yè)的資金可能會(huì)出現(xiàn)周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象，在短期內(nèi)如果管理層能夠做出靈活的反應(yīng)，適當(dāng)運(yùn)用盈余管理的手段如提前確認(rèn)利潤，減少減值準(zhǔn)備的計(jì)提等來調(diào)節(jié)利潤，避免因?yàn)橄嚓P(guān)指標(biāo)不理想影響籌資或者影響已簽訂契約的有效性。
企業(yè)運(yùn)用盈余管理的手段能夠順利的籌集資金就可以渡過暫時(shí)的財(cái)務(wù)危機(jī)，不會(huì)發(fā)生與債權(quán)人再次談判的成本也不會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境，有利于減少資本成本，利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。
（3）樹立良好的企業(yè)形象。保持利潤的穩(wěn)定性和利潤的平穩(wěn)增長是對(duì)企業(yè)未來和長遠(yuǎn)趨勢良好的一個(gè)說明，對(duì)于一個(gè)上市公司，特別是發(fā)展多種經(jīng)營或者帶有明顯季節(jié)性特點(diǎn)的公司而言，一定的盈余管理的存在還是必要的。通過合理計(jì)劃，收益和損失能夠在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間進(jìn)行幫助平滑較大的利潤波動(dòng)，特別是避免發(fā)生較大幅度的虧損，使得公司看起來可以不受經(jīng)營周期的影響。
企業(yè)通過適當(dāng)?shù)挠喙芾磉@樣一種方式可以平穩(wěn)利潤波動(dòng)情況，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，避免投資者和外界公眾因企業(yè)一時(shí)的利潤波動(dòng)而對(duì)其產(chǎn)生不良印象，造成不必要的誤會(huì)。另外，盈余管理還有助于塑造良好的企業(yè)形象，給予投資者對(duì)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的信心。投資者的增加能夠充盈企業(yè)資本，擴(kuò)大資本規(guī)模，有利于企業(yè)及時(shí)改善經(jīng)營狀況，抓住有利的擴(kuò)張和投資時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)真正的經(jīng)濟(jì)效益和投資收益。
2）盈余管理不利的一面。
（1）不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。上市公司如果自身經(jīng)營狀況得不到改善，只是依靠操縱盈余來保住自己的上市資格，那么所得到的利益只是無效益的短期結(jié)果。例如，上市公司變賣固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等來增加收益，削減研發(fā)費(fèi)用來減少開支等，這些行為猶如“飲鴆止渴”，因?yàn)檫@不會(huì)使公司的盈利增加，與之相反，極有可能為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展埋下隱患，加劇公司的經(jīng)營困境，最終損害股東權(quán)益。
（2）浪費(fèi)市場資源。證券市場的功能是進(jìn)行資金融通，促進(jìn)資源得到有效配置，可是一些上市公司為了掩蓋真實(shí)的業(yè)績，通過盈余管理故意歪曲一些報(bào)表信息，特別是一些諸如凈利潤、銷售毛利率等備受投資者關(guān)心的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)，使得投資者受到虛假會(huì)計(jì)盈余信息的引導(dǎo)，做出錯(cuò)誤的判斷和投資選擇，影響資源的合理配置。這些不可靠、不公允的會(huì)計(jì)盈余信息使得那些本該被特別處理和被摘牌的上市公司依然活躍在證券市場中，不僅無效地占用了資源更加劇了市場風(fēng)險(xiǎn)，損害投資者的利益。
（3）影響投資人信心。隨著投資者漸漸回歸于理性，人們?cè)絹碓疥P(guān)注公司財(cái)務(wù)報(bào)告的盈余質(zhì)量，例如企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量差距太大，報(bào)表使用者就會(huì)懷疑企業(yè)的收益質(zhì)量，破壞對(duì)企業(yè)原有的印象。如果企業(yè)管理層違背職業(yè)道德，過度的進(jìn)行盈余管理，所披露的盈余信息必然會(huì)缺乏可靠性、真實(shí)性和相關(guān)性等。
這樣的行為誤導(dǎo)了投資人的決策，嚴(yán)重?fù)p害報(bào)表使用者的利益，使其對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告體系所反映出來的結(jié)果甚至對(duì)整個(gè)資本市場的信心喪失。而且，如果公司的經(jīng)營決策者一味地利用手段獲得短期收益的話，可能會(huì)給人一種缺乏相互信任、真實(shí)和忠誠的企業(yè)形象，不利于整個(gè)誠信社會(huì)的建立。
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