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什么是IPO上市-ipo與上市的區(qū)別

時間:2020-08-08 14:19:16 上市輔導 我要投稿

什么是IPO上市-ipo與上市的區(qū)別

  一般企業(yè)的上市方式有兩種:首次公開發(fā)行直接上市(IPO:Initial Public Offerings)與買殼上市(REVERSE MERGER)。首次公開發(fā)行上市風險極大,對市場行情與上市時機要求甚高,且企業(yè)承擔全部費用。法律禁止投資銀行以企業(yè)股票換取部分服務費用。如遇市場低迷時,上市過程會被推遲或徹底取消。如上市不成,公司沒有絲毫靈活度,徹底失敗,此時大量先期資金投入付之東流;買殼上市費用低,公司完全掌握進度。在美國投資銀行的專家指導下,公司和券商共同主動選擇發(fā)新股融資時機,通過良好的設計,上市過程的風險很小。

  納斯達克證券市場的英文全稱為National Association of Securities Dealers Automated Quotations(NASDAQ),即全美證券商協(xié)會自動報價系統(tǒng),是由全美證券商協(xié)會在1971年建立并監(jiān)管的`以美國證券公司報出股票買賣價格為交易方式的股票電子交易市場。該協(xié)會是一個自律性的管理機構,在美國證券交易委員會注冊。幾乎所有的美國證券經紀和交易商都是它的會員。

  在納斯達克上市的5500多家公司中,約有近2000家高科技公司。在全美上市的網絡公司中,除極少數幾家在紐約交易所上市外,其余全部在納斯達克上市;在該市場上,僅電腦或與電腦有關的公司就占15.8%,電腦和電信兩個領域的市場資本約占2/3;在美國資本市場市值最高的5家公司中,納斯達克占有微軟、英特爾、斯科3家,其余2家即通用電氣和沃爾馬特則在紐約證券交易所掛牌交易。

  首次公開發(fā)行股票特點:

  (1) 可以在發(fā)行同時進行融資;

  (2) 企業(yè)在股票公開發(fā)行推介時,有助于企業(yè)形象宣傳;

  (3) 申請程序復雜,所需時間長,約1年以上;

  (4) 費用很高;

  (5) 不能保證發(fā)行成功,容易受市場波動影響。

  借殼上市特點:

  (1)手續(xù)簡單,上市條件靈活:與直接上市相比,買殼方式顯然沒有那么多復雜的上市審批程序;

  (2)時間短,成本低:買殼上市(約6-8個月以內)一步到位,節(jié)省許多時間和費用;

  (3)避免復雜的財務、法律障礙:買殼方式在對上市中的審計與法律審核方面的要求要輕松得多;

  (4)先上市,后融資:欲上市公司通過與一個已上市公司合并后,首先取得上市地位,在投資銀行專家的指導下,根據公司業(yè)績的好壞,股價的高低,通過增發(fā)新股等方式進行融資;

  (5)要聘請專業(yè)的美國投資銀行為企業(yè)尋找合適的殼公司,并充分指導企業(yè)進行財務和法律等方面的清理。

  ipo與上市的區(qū)別:

  1、上市包括IPO,只有IPO成功了才可能上市;IPO針對的是一級市場,上市后是針對二級市場;

  2、兩家交易所對上市公司的要求存在某些差異;申請是入門條件,IPO要求是入門后根據公司的類型及注冊資本大小等等綜合得出來的;

  3、IPO成功后才可能上市,IPO一般對一級市場不是在交易所掛牌買賣的,上市后是在交易所進行交易的,之于為什么條件差那么多,可以參見第二條解釋。

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