物流金融運作模式探討

時間：2023-02-27 10:15:04 物流管理我要投稿

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物流金融運作模式探討

　　引導語：物流金融是一項創新型的物流增值服務，它是物流業與金融業發展到一定階段的產物。下面是yjbys小編為你帶來的物流金融運作模式探討，希望對大家有所幫助。

　　根據金融機構參與程度的不同，把物流金融運作模式分為資本流通模式、資產流通模式兩種。

　　資產流通模式是指第三方物流企業利用自身綜合實力、良好的信譽，通過資產經營方式，間接為客戶提供融資、物流、流通加工等集成服務。這種模式中，基本上沒有金融機構的參與，完全是由物流企業自己給借款企業提供融資服務。典型的資產流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔保模式。

　　資本流通模式是指金融物流提供商(第三方物流企業)利用自身與金融機構良好的合作關系，為客戶和金融機構創造良好的合作平臺，協助中小型企業向金融機構進行融資，提高企業運作效率。在這種模式中，主要是由金融機構向借款企業提供融資，但由物流企業替借款企業向金融機構提供擔保，然后金融機構根據物流企業提供的擔保向借款企業提供直接的或間接的融資。典型的資本流通模式主要有：倉單質押模式、買方信貸模式、授信融資模式和墊付貨款模式四種。

　　1、墊資—代收貨款模式

　　1.1、墊資—代收貨款模式業務過程

　　墊資一代收貨款服務模式是物流公司為供應商承運貨物時先預付一定比例的貨款(比如一半)給供應商，并且按約定取得貨物的運輸代理權，同時代理供應商收取貨款，采購方在提貨時一次性將貨款付給物流公司的服務模式。物流公司在將余款付給供應商之前會有一個時間差，這樣該部分資金在交付前就有了一個沉淀期。簡要業務流程如圖4-1所示。

　　(1)物流公司依照供應商和采購方簽訂的購銷合同，取得貨物承運權;

　　(2)物流公司代采購方先預付一定比例貨款，獲得質物所有權;

　　(3)采購方支付物流公司所有貨款并取得貨物;

　　(4)物流公司在一定的期限后將剩余貨款扣除服務費后支付給供應商。

　　1.2、墊資—代收貨款模式SWOT分析

　　墊資—代收貨款業務的SWOT分析，如圖4-2所示。

　　(1)在這種物流金融模式下，物流公司除獲得貨物運輸等傳統的物流費用外，還因為延遲支付獲得了一筆不用付息的資金，這筆資金可以用于向其他客戶提供物流金融的貸款服務，從而獲取額外的資本收益。

　　(2)物流公司通過為采購方墊資服務和為供應商的代收貨款服務增強了對購銷雙方的吸引力，以特色服務擴大了對市場的占有，同時增加傳統的物流服務業務量并獲取新業務的收益。

　　(3)供應商在貨物交付物流公司運輸時就獲得一部分的預付款，可以直接投入生產經營，從而減少在途貨物對資金的占用來提髙運營效率。

　　圖4-2墊資—代收貨款模式SWOT分析

　　(4)釆購方無須事先支付貨款而只需在提貨時結清，這樣能減少采購方在同強勢供應商交易中須支付預付款而給企業帶來的資金壓力，三方的利益都得到了保障。

　　1.3、墊資—代收貨款模式的風險分析

　　在整個墊資一代收貨款服務過程中物流公司的風險可以得到

　　墊資一代收貨款服務模式中，物流公司作為物流金融服務的信貸方，將供應商及采購方看成一個整體，作為貸款企業。那么物流公司預支的貨款可以看成是貸款，而交由物流公司承運的貨物就是質押物，在貨物交由采購方提貨并付款之前存在采購方的違約風險，貸款的收益就是全額貨款在沉淀期內的價值，山此可以將墊資一代收貨款服務模式看成一般的存貨貸款進行研究。

　　2、替代采購模式

　　2.1、代替采購模式業務過程

　　替代采購模式業務過程如圖4-3所示。

　　圖4-3 代替采購業務過程

　　替代采購模式的業務流程：

　　(1)由第三方物流公司代替借款企業向供應商采購貨品并獲得貨品所有權：

　　(2)第三方物流公司墊付扣除物流費用的部分或者全部貨款;

　　(3)借款企業向物流公司提交保證金;

　　(4)物流公司根據借款企業提交保證金的比例釋放貨品;

　　(5)第三方物流公司與供應商結清貨款。

　　在物流公司的采購過程中，物流公司通常向供應商開具商業承擔匯票并按照借款企業指定的貨物內容簽訂購銷合同，物流公司同時負責貨物運輸、倉儲、拍賣變現，并協助客戶進行流通加和銷售。

　　除了供應商與借款企業簽訂的購銷合同之外，第三方物流公還應該與供應商簽訂物流服務合同，在該合同中供應商應無條承擔回購義務。

　　2.2、代替采購模式SWOT分析

　　代替采購業務的SWOT分析如圖4-4所示。

　　圖4-4 替代采購業務的SWOT分析

　　(1)第三方物流企業的加入，既可以消除供應商資金積壓的困擾，又可以解決借款企業因資金不足而無法生產或無法擴大生產的困境，使兩頭的企業因為有物流公司的參與而解決各自的困難。

　　(2)對第三方物流公司而言，當物流公司代替借款企業向供應商釆購貨品時，物流企業

　　首先代借款企業預付一半貨款;當借款企業取貨時則交付給物流企業全部貨款。物流企業在將另一半貨款交付給供應商之前，產生了一個資金運動的時間差，即這部分資金在交付前有一個沉淀期。在資金的這個沉淀期內，物流公司等于獲得了一筆不用付息的資金。物流公司可以利用這一不用付息的資金從事貸款，而貸款對象仍為物流公司的客戶或與物流公司業務相關的主體。在這里，這筆資金不僅充當交換的支付功能，而且具有了資本與資本運動的含義，而且這種資本的運動是緊密地服務于業務鏈的運動的。

　　(3)另一方面，通過開展此項業務，物流公司可以將客戶與自己的利害關系連在一起，你中有我，我中有你，客戶群的從礎越來越穩固，有了更加穩定的客戶源也就有了更加穩定的利潤源。

　　(4)這里第三方物流公司必須有足夠的資金用來替代借款企業采購貨品，并且還要負責貨物的運輸、倉儲、拍賣變現等，協助借款企業進行流通加工和銷售，因此公司的管理水平也應該是相當高的，否則是無法開展此項業務的。

　　(5)對借款企業來說，此項業務的開展有效地解決了融資難的問題，利于企業長期穩定的發展。但另一方面，此項業務的開展，對借款企業來說，必須依賴第三方物流公司，由物流公司代替自己采購貨品，那么就必須選擇有一定實力的物流公司開展合作。

　　(6)雖然借款企業必須依賴第三方物流公司開展業務，但正是由于有第三方物流公司的參與，使借款企業的產、供、銷活動沒有后顧之憂，而且還能將有限的精力和資金投放在產品的生產不和銷售上，這也有利于此項業務的順利實施。

　　2.3、代替采購模式風險分析

　　替代采購業務最大的威脅是貨物的流通銷售環節，也即商品的變現環節。那么，開展此項業務對商品品種就應該有所選擇，必須選擇那些市場銷路好、價格相對穩定的商品。這樣的話，即使因為借款企業本身的原因而導致商品無法順利銷售時，物流公司也能將庫存商品按自己的銷售渠道銷售出去，從而將損失減到最小，并且物流公司還能在借款企業的銷售過程中，協助借款企業進行銷售。所以，站在供應鏈的角度考慮，要達到共贏，最重^的是合作的三方共同努力，將最終的商品銷售出去變現，遇到困難能從供應鏈共贏的角度出發，而不是只考慮自身的利益。

　　3、信用證擔保模式

　　3.1、信用證擔保模式的業務過程

　　信用證擔保模式的業務過程如圖4-5所示。

　　圖4-5 信用證擔保業務過程

　　信用證擔保模式的業務流程：

　　(1)第三方，流公司與外貿公司合作'以信用證方式向供應商支付貨款，間接向采購商融資;

　　(2)供應商把貨物送至第三方物流公司的監管倉庫，物流公司控制貨物的所有權;

　　(3)采購商向物流公司提交保證金;

　　(4)物流公司根據采購商提交保證金的比例釋放貨品;

　　(5)最后由采購商與第三方物流公司結清貨款。在物流公司的采購過程中，物流公司通常以信用證方式向供應商支付貨款并按照采購商指定的貨物內容簽訂購銷合同，此時物流公司負責貨物運輸、倉儲、拍賣變現，還要協助客戶進行流通加工和銷售。

　　3.2、信用證擔保模式的SWOT分析

　　信用證擔保業務模式的SWOT分析，如圖4-6所示。

　　圖4-6信用證擔保業務的SWOT分析

　　(1)第三方物流企業的加入，既可以消除供應商資金積壓的困擾，又可以解決采購商因資金不足而無法生產或無法擴大生產的困境，使兩頭的企業因為有物流公司的參與而解決各自的困難。

　　(2)對第三方物流公司而言，在向供應商開出信用證后，還要負責貨物運輸、倉儲、拍賣變現，另外還要協助采購商進行流通加工和銷售變現，這個過程其實就極大地擴大了物流公司的業務范圍，從而獲得新的利潤源。

　　(3)對第三方物流公司來說，還可以將客戶與自己的利害關系連在一起，你中有我，我中有你，客戶群的基礎越來越穩固，有了更加穩定的客戶源，也就有了更加穩定的利潤源。

　　(4)另一方面，開展此項業務，物流公司必須對采購商客戶的經營狀況及信用狀況非常了解，才有可能和采購商合作為采購商提供信用證擔保，否則就會因為風險過大而不愿開展此項業務。要了解采購商的情況，如果是物流公司本身的老客戶，要得到這方面的信息是非常方便的、但對于一般客戶或新客戶，物流公司就要通過建立先進的管理信息系統，用來對采購商進行評估及管理，以方便開展此項業務，這樣就對物流公司提出了更高的要求。

　　(5)對借款企業來說，此項業務的開展有效地解決了融資難的問題，利于企業長期穩定的發展。同時，此項業務的開展，對采購商來說，必須依賴第三方物流公司，由物流公司向供應商提供信用證擔保，才能從供應商那里拿到貨品，那么就必須選擇有實力、資信良好的物流公司開展合作。

　　(6)雖然采購商必須依賴第三方物流公司開展業務，但正是由于有第三方物流公司的參與，使采購商的產、供、銷活動沒有后顧之憂，而且還能將有限的精力和資金投放在產品的生產和銷售上，這也有利于此項業務的順利實施。

　　3.3、信用證擔保模式風險分析

　　信用證擔保業務最大的威脅來自于兩方面：一是采購商信用缺失的風險;二是貨物的流通銷售環節存在的風險，也即商品的變現風險。

　　此項業務的開展對物流公司來說，最大的風險來自于采購商信用的缺失。前面我們提到過，物流公司開展此項業務對采購商的選擇應該非常嚴格，可以從已有的老客戶中進行選擇，對新客戶則要運用先進的管理信息系統對其進行評價，然后根據評價結果來決定要不要和這家采購商進行合作，或者如果合作該合作到何種程度等等。只有這樣做，才能有效避免物流公司的風險，因為只有經營業績良好、生產的產品適銷對路并且信用度良好的企業，才能有效地將商品變現并按照合同及信用證的條款，將貨款還給物流公司。那么就要求物流公司建立先進的管理信息系統來支持此項業務的開展，對物流公司的管理水平也提出了更高的要求。

　　另一個風險是商品的變現風險。因為如果站在供應鏈共贏的角度，即使是具有先進的管理信息系統并且管理水平也高的物流公司，和信用度高的采購商合作開展此項業務，但是合作生產出來的商品最終卻在商場上銷售不出去，那么此時不只對采購商，連對一同合作的物流公司都會帶來巨大的損失，并且這個損失除了保險外幾乎無法彌補。所以對商品品種就應該有所選擇，必須選擇那些市場銷路好、價格相對穩定的商品，這樣的話，即使因為采購商本身的原因而導致商品無法順利銷售時，物流公司也能將庫存商品按自己的銷售渠道銷售出去，從而將損失減到最小，并且物流公司還能在采購商的銷售過程中，協助借款企業進行銷售。所以，站在供應鏈的角度考慮，要達到共贏，最重要的是合作的三方共同努力，將最終的商品銷售出去變現，遇到困難能從供應鏈共贏的角度出發，而不是只考慮自身的利益。

　　4、倉單質押模式

　　4.1、倉單質押模式業務過程

　　倉單是保管人(物流公司)在收到倉儲物時向存貨人(借款企業)簽發的表示收到倉儲物的有價證券。倉單貸款是倉單持有人以所持有的倉單作質押，向銀行等金融機構獲得資金的一種貸款方式。倉單貸款可在一定程度上解決中小企業尤其是貿易類企業的融資問題。倉單質押模式業務過程如圖4-7所示。

　　圖4-7 倉單質押業務過程

　　倉單質押模式的業務流程是：

　　(1)借款企業將產成品或原材料放在物流公司指定的倉庫(融1龜倉)中，由物流公司獲得貨物的所有權;

　　(2)物流公司驗貨后向銀行開具倉單，倉單須背書質押字樣， II山物流公司簽字蓋章;

　　(3)銀行在收到倉單后辦理質押業務，按質押物價值的一定比例發放貸款至指定的賬戶;

　　(4)借款企業實際操作中貨主一次或多次向銀行還貸;

　　(5)銀行根據借款企業還貸情況向借款企業提供提貨單;

　　(6)物流公司的融通倉根據提貨單和銀行的發貨指令分批向借款企業交貨。

　　1.2 倉單質押模式

　　倉單質押是以倉單為標的物而成立的一種質權。倉單質押作為一種新型的服務項目，為倉儲企業拓展服務項目，開展多種經營提供了廣闊的舞臺，特別是在傳統倉儲企業向現代物流企業轉型的過程中，倉單質押作為一種新型的業務應該得到廣泛應用。

　　倉單質押模式分為存貨倉庫質押和保兌倉兩種。

　　1.2.1 存貨倉庫質押

　　倉單貸款是由借款企業、金融機構和物流公司達成三方協議，借款企業把質押物寄存在物流公司的倉庫中，然后憑借物流公司開具的倉單向銀行申請貸款融資。銀行根據質押物的價值和其他相關因素向其提供一定比例的貸款。質押的貨品并不一定由借款企業提供，可以是供應商或物流公司提供。同時，由倉庫代理監管貨物。貸款期內實現正常銷售時，貨款全額劃入監管賬戶，銀行按約定根據到賬金額開具分提單給貨主，倉庫按約定要求核實后發貨;貸款到期歸還后，余款可由貨主(借款人)自行支配。金融機構控制整個貸款項目的運作。倉庫質押模式流程圖見圖2。

　　4.2、倉單質押模式SWOT分析

　　(1)倉單質押業務的開展可大大提高第三方物流企業在供應鏈屮的號召力。物流企業對于庫存的變動及流通的區域，可以通過庫存管理、配送管理做到了如指掌，所以為客戶提供金融擔保服務就應成為一項物流增值服務的項目，不僅為自己帶來新的利潤增長點，也可以提高物流企業對客戶的吸引力，增加物流企業核心競爭力。在整個運作過程中，物流企業承擔的風險相對最小，因為有貨物作為質押。假如物流企業手中有相當多的資金，就可以不必通過銀行，在取貨時，物流公司先將一部分錢付給供應商，貨到收款后再一并結清。既可消除供應廠商資金積壓的困擾，又可讓買家賣家兩頭放心。

　　(2)物流企業的參與提髙了整個供應鏈的效率。目前的資金流運作過程非常繁瑣，特別是中小企業單筆的業務量較小，從而運營的成本相對較高，這時如果有第三方加入進來，就可集聚業務量，同時分擔銀行的部分業務及成本，就可提高整個流程的效率。

　　(3)在國內，由于中小型企業存在著信用體系不健全的問題，所以融資渠道非常缺乏，生產運營的發展資金壓力大。通過倉單質押業務的開展，可以有效支持中小型企業的融資活動。另外，開展倉單質押業務可以盤活企業暫時閑置的原材料和產成品的資金占用，優化企業資源，降低企業的融資成本，拓寬企業的融資渠道，而且可以降低企業原材料、半成品和產品的資本占用率，提高企業資本利用率，實現資本優化配置，可以降低采購成本或擴大銷售規模，提高企業的銷售利潤。

　　(4)雖然借款企業必須依賴第三方物流公司和銀行開展此項業務，但也正是第三方物流公司的參與，才使得借款企業能夠集中精力做自己的事，就是生產和銷售環節。一般借款企業擁有自己的客戶，生產流通過程不暢的原因往往是因為資金問題，現在資金問題解決了，那么就可以將主要精力放在產品的生產和銷售上，達到合作的最終目標。

　　(5)對物流公司來說，質物的實際價值與評估的價值不相符是最大的風險，有可能導致整個業務合作的失敗。借款人為了多得到貸款，想方設法將質押物的價值抬高，而第三方物流企業為了爭取業務，不惜弄虛作假以迎合這種需要，使得資產的評估帶有很大水分;還有物流企業由于技術、經驗等方面的原因對某項財產的價值判定不準或不能科學預測財產的價格變動趨勢，以致評估結果失真(高估情形偏多)。這就使質物不足值成為抵貸款的重要風險點。

　　(6)另外，對整個供應鏈來說，質押物變現的風險是三方都應該努力規避的。因為對整個合作來說，如果質押物不能變現或者銷售情況不好，那么最終借款企業就不能及時還貸或根本無力還貸，銀行和物流公司的投資將最終成為泡影，導致合作失敗。

　　4.3、倉單質押模式風險分析

　　倉單質押業務的開展以及由此引起的資金流動，涉及法律、管理體制、信息安全等一系列的問題，而且這些問題隨著進一步實踐逐漸暴露出來。歸納起來，主要有如下五點：

　　(1)借款企業資信風險。借款企業的業務能力、業務量及商品來源的合法性(私運商品有罰沒風險)對物流公司來說都是潛在的風險;在滾動提取時提好補壞，有壞貨風險;還有以次充好的質量風險。

　　(2)倉單風險。倉單是貸款和提貨的憑證，是有價證券，也是物權證券，但目前倉庫所開的倉單還不夠規范。

　　(3)質押商品選擇風險。并不是所有的商品都適合用作倉單質押，商品在某段時間的價格漲跌幅度和質量的穩定狀況都是在選擇的時候需要考慮的內容，也會帶來一定程度的風險。

　　(4)商品監管風險。在質押商品的監管方面，倉庫同銀行之間的信息不對稱、信息失真或信息交換不及時都會帶來雙方決策的失誤，影響倉單質押業務的開展。

　　(5)內部管理和操作風險。許多倉庫的信息化程度很低，還，留在人工作業的階段，難免出現內部人員的操作失誤。

　　基于以上的風險分析，提出如下的風險規避措施：

　　1.信用的建立與整合

　　從倉單質押的業務過程來分析，銀行貸款給借款企業要以信用作為基礎，銀行委托物流企業代理監管商品也需要信用，物流企業存儲借款企業的商品并融入到供應鏈中去同樣也需要信用，那么開展倉單質押業務就需要物流企業來建立和整合這些信用。物流企業是聯結借款企業與銀行的服務平臺，在倉單質押業務關系中間，物流企業、銀行和借款企業之間存在著委托代理關系，而物流企業是兩種委托代理關系的聯結點。一是作為銀行的代理人'監管借款企業存儲在物流企業的倉庫中的商品。二是作為借款企業的代理人，管理存儲在倉庫的商品。它不僅要建立信用，還要具備信用的整合功能。首先，物流公司要與借款企業、銀行建立信用關系，同時銀行貸款業務的開展是建立在倉單的真實有效性和對倉庫監管的信任之上的。倉單質押服務是一項高級的物流服務形式，它要求物流企業為客戶提供滿意的服務和良好的信譽。其次，物流企業可以利用雙方都信任的關系來開展倉單質押業務，這是信用整合的過程。

　　2，倉單的管理和規范化

　　倉單是在物流企業接受借款企業要存放的商品以后，向借款企業開具的說明存貨情況的存單。這種存單不單純是證明性的，還具有特殊的功能，即

　　種有價證券進行質押，實現資金融通，輔助完成現貨交易，提高交易效率'降低交易成本，它是倉單質押業務開展的重要法律依據和憑證。雖然其合法性的問題是目前在業界備受關注和討論的熱點，但更為重要的問題卻在于倉單的管理和規范化。

　　具體地說，倉單管理辦法要明確指定印刷單位、固定格式、預留印鑒，由指定專人送至銀行，并在倉單上和銀企合作協議中申明：由借款人保證倉單的真實性和有效性，否則因此產生的貸款資金風險由借款人負完全責任。

　　倉單的內容也要明確規范，應包括如下要素：

　　① 設定質押商品名稱、種類、數量、質量和價值;

　�、� 銀行信貸員審核意見;

　　③ 質押方公章、質權方公章;

　�、� 企業法定代表人簽章及時間，銀行負責人簽章及時間;

　�、� 備注欄要注明此憑證方屬質押合同權利憑證。

　　3，商品的限制及價格的確定

　　在商品的限制方面，借款企業希望商品品種、數量和標準化程度能不受限制，不同品種之間具有可替代性，只要總價值能滿足銀行的要求即可;而對于銀行和物流企業來說，它們則要求質押的商品要有所限制。物流公司要考慮自身的存儲能力、管理水平與借款企業的需求，并協同銀行做好商品的限制工作。目前一些開展此項業務的物流公司的倉庫基本上是盡量選擇適用廣泛、易于處置、價格波幅較小且不易變質的商品，比如黑色金屬、有色金屬、大豆等。隨著倉單質押業務的不斷開展、管理經驗的不斷積累和技術手段的進一步提高，其解決方式將更加豐富，可用于倉單質押的商品的復雜程度會大大提高。這里所說的商品價格不是商品在市場中的價格，而是銀行對質押商品進行綜合評估得出的價格，是用來計算貸款數額的。這個價格目前都是由銀行確定的，但物流企業作為雙方信任的委托代理，在價格的確定過程中也應起到提供參考的作用，特別是對于實行滾動質押的單位要設置安全警戒線。我們也可以預見，隨著倉單質押業務不斷深入發展，銀行對物流公司信任的日益提升，物流公司就很有可能成為確定價格的主角。

　　4，商品的監管和處置

　　物流公司作為雙方信任的第三方，在商品的監管環節要持認真負責的態度，積極有效地與銀行和借款企業做好信息的溝通和共享工作。首先，物流公司要和借款企業簽訂

　　司申請辦理倉儲物品保險，以便當倉儲物出現損毀時，保險公司可以賠償。其次，物流公司要與銀行簽訂《不可撤銷的協助銀行行使質押權保證書》，承諾銀行

　　商品的處置通常有兩種情況。一是貸款還未到期，由于商品市場價下跌，銀行通知借款企業追加風險保證金，在雙方所確定的曰期限制內借款企業仍未履行追加義務的，銀行可委托第三方(很有可能是物流公司)對尚未銷售商品按現行市場價下調一定比率，盡快實現銷售，收回貸款本金;二是貸款到期，但監管賬戶內銷售回籠款不足償還貸款本息且無其他資金來源作為補充，銀行也可委托第三方(很有可能是物流公司)對倉儲的相應數量商品按現行市場價下調一定比率，實現銷售處理，直到收回貸款本息。當然以上兩種處置方式和有關要求均須在貸款前以書面協議方式與借款人做出明確約定，倉庫要能夠盡職盡責的做好工作，降低銀行的風險。

　　5，信息化建設

　　先進、完善的物流服務需要有先進的管理方法，信息技術是實施先進的管理方法的前提和保障。以計算機通訊為技術核心的信息技術，只有結合先進的管理思想，才能夠發揮，它強大的推動和促進作用。對物流公司來說，信息化分為兩個部分，一是其內部管理流程的信息化;二是和合作伙伴、客戶以及監管機構協同作業的信息化。內部的信息化能優化其

　　5、買方信貸模式

　　5.1、買方信貸模式業務過程

　　買方信貸模式業務過程如圖4-9所示。

　　圖4-9 買方信貸業務流程

　　買方信貸模式的業務流程：

　　(1)借款企業根據與供應商簽訂的《購銷合同》向銀行提交一定比率的保證金;

　　(2)第三方物流公司向銀行提供承兌擔保;

　　(3)借款企業以貨物對第三方物流公司提供反擔保;

　　(4)銀行開出承兌匯票給供應商;

　　(5)供應商在收到銀行承兌匯票后向物流公司的保兌倉交貨，物流公司獲得貨物的所有權;

　　(6)物流公司驗貨后向銀行開具倉單，倉單須背書質押字樣，并由物流公司簽字蓋章;

　　(7)銀行在收到倉單后辦理質押業務，按質押物價值的一定比率發放貸款至指定的賬戶;

　　(8)借款企業實際操作中貨主一次或多次向銀行還貸;

　　(9)銀行根據借款企業還貸情況向借款企業提供提貨單;

　　(10)物流公司的融通倉根據提貨單和銀行的發貨指令分批向借款企業交貨。

　　5.2、買方信貸模式的SWOT分析

　　買方信貸的SWOT分析，如圖4-10所示。

　　(1)供應商、借款企業(經銷商)、第三方物流公司、銀行四方簽署

　　物流公司根據掌控貨物

　　的銷售情況和庫存情況按比率決定承保金額，并收取監管費用。銀行給供應商開出承兌匯票后，供應商向物流公司的保兌倉交貨，此時轉為倉單質押。這一過程中，供應商承擔回購義務。從以-上的業務流程分析可以看出，買方信貸模式是在倉單質押模式的基礎上發展出來的，在此業務過程中，由于有借款企業向銀行提供的保證金及向物流企業的貨物反擔保'極大地降低了金融機構及物流企業的風險，同時也降低了整個供應鏈的風險'有利于此項業務的開展。

　　圖4-10 買方信貸模式的SWOT分析

　　(2)由于買方信貸業務是在倉單質押業務基礎上發展過來的'，因此在倉單質押業務模式中進行的分析在此同樣適用'可參考倉單質押一節的SWOT分析。

　　5.3、買方信貸模式風險分析

　　開展買方信貸業務存在許多的風險，歸納起來，主要有如下三點：

　　(1)借款企業資信風險。借款企業的業務能力、業務量及商品來源的合法性(私運商品有罰沒風險)對倉庫來說都是潛在的風險;在滾動提取時提好補壞，有壞貨風險;還有以次充好的質量風險。

　　(2)反擔保商品選擇風險。并不是所有的商品都適合用作反向擔保'商品在某段時間的價格漲跌幅度和質量的穩定狀況都是在選擇的時候需要考慮的內容，也會帶來一定程度的風險。

　　(3)另外，反擔保的方式也是需要考慮的問題。

　　作為第三方物流公司，針對以上風險，應當在實際操作中注意以下事項：首先物流企業作為承保人，要了解經銷商的基本情況'然后對于商品的完整和承保比率進行核準。具體的業務操作步驟如下。

　　對于經銷商的資信進行核査，需要了解：

　　經銷商背景情況;

　�、� 經銷網點分布、銷量基本情況;

　�、� 市場預測及銷售分析;

　�、� 財務狀況及償債能力;

　�、� 借款用途及還款資金來源;

　�、� 反擔保情況;

　　⑦ 與銀行往來及負債情況;

　�、� 綜合分析風險程度;

　�、� 其他需要說明的情況;

　�、� 調査結論。

　　(2)為保證物流企業自身的利益，需要貨主進行反擔保，反擔保方式為抵押或質押應提供的材料：

　�、� 抵押物、質物清單;

　　抵押物、質物權力憑證; 抵押物、質物的評估資料;

　�、� 保險單;

　�、� 抵押物、質物為共有的，提供全體共有人同意的聲明;

　　⑥ 抵押物、質物為海關監管的，提供海關同意抵押或質押的證明;

　�、� 抵押人、質押人為國有企業的，提供主要部門及國有資產管理部門同意抵押或質押的證明;

　　⑧ 董事會同意抵押、質押的決議;

　�、崞渌嘘P材料。

　　6、授信融資模式

　　6.1、授信融資模式的業務過程

　　授信融資模式的業務過程如圖4-11所示。

　　圖4-11授信融資業務過程

　　授信融資模式的業務流程：

　　(1)銀行根據物流公司的實際情況授予物流公司一定的信貸額度;

　　(2)借款企業將貨物質押到物流公司所在的融通倉庫，由融通倉為質物提供倉儲管理和監管服務;

　　(3)物流公司按質押物價值的一定比率發放貸款;

　　(4)借款企業一次或多次向物流公司還貸;

　　(5)物流公司根據借款企業還貸情況向借款企業提供提貨單, 物流公司的融通倉根據提貨單分批向借款企業交貨。

　　6.2、授信融資模式SWOT分析

　　授信融資業務模式的SWOT分析，如圖4-12所示。

　　圖4-12 授信融資的SWOT分析

　　(1)授信融資業務是倉單質押模式的進化，之所以這么說，是因為它簡化了原先倉單質押的流程，提高了運作效率。金融機構銀行根據物流公司融通倉倉儲中心的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比率以及信用程度，授予融通倉倉儲中心一定的信貸額度，融通倉倉儲中心可以直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的貸款業務，由融通倉直接監控貸款業務的全過程，金融機構則基本上不參與該貸款項目的具體運作。融通倉直接同需要貸款的會員企業接觸、溝通和談判，代表金融機構同貸款企業簽訂質押借款合同和倉儲管理服務協議，向借款企業提供質押融資的同時，為借款企業寄存的質物提供倉儲管理服務和監管服務，從而將申請貸款和質物倉儲兩項任務整合操作，提高貸款業務運作效率。

　　(2)該模式有利于企業更加便捷地獲得融資，減少原先貸款中一些繁瑣的環節。借款企業在質物倉儲期間需要不斷進行補庫和出庫，傳統的倉單質押業務中，借款企業出具的入庫單或出庫單需要經過金融機構的確認，然后融通倉根據金融機構的入庫或出庫通知進行審核;而現在這些相應的憑證只需要經過融通倉的確認，即融通倉確認的過程就是對這些憑證進行審核的過程，中間省去了金融機構確認、通知、協調和處理等許多環節，縮短補庫和出庫操作的周期，在保證金融機構信貸安全的前提下，提高貸款企業產銷供應鏈運作效率。

　　(3)對物流企業來說，開展授信融資業務能極大地拓展公司的業務規模，只要企業能夠獲得銀行的授信，就能方便地為中小企業提供靈活的融資服務，而目前困擾大多數中小企業的問題就是資金問題，物流企業在獲得授信后就能更好地為中小企業提供融資服務，提高運作效率。

　　(4)對銀行來說，開展授信融資有利于銀行提高對貸款全過程監控的能力，更加靈活地開展貸款服務，優化其貸款的業務流程和工作環節，降低貸款的風險。

　　6.3、授信融資模式風險分析

　　近年來，商業銀行授信業務不斷暴露出各類風險案件，給銀行業帶來很大的風險，暴露了商業銀行授信業務中普遍存在的問題。

　　(一)開展授信融資業務存在的風險

　　由于授信融資業務是在倉單質押業務的基礎上發展出來的，除了倉單質押一節所講述的共性風險外，授信融資業務的主要風險來自于銀行對物流企業的授信方面，主要有以下幾點：

　　(1)銀行對客戶多頭授信;

　　(2)客戶經營不善及客戶經過關聯交易、資產重組等手段在內部關聯方面不按公允價格原則轉移資產或利潤等情況，導致銀行不能按時回收由于授信產生的貸款本金及利息;客戶給銀行帶來的其他的損失。

　　(二)銀行對客戶授信應遵循的原則

　　(1)統一原則。商業銀行對客戶授信實行統一管理，集中對客戶授信進行風險控制。

　　(2)適度原則。商業銀行應根據授信客體風險大小和自身風險承擔能力，合理確定對客戶的總體授信額度，防止過度集中風險。

　　(3)預警原則。商業銀行應建立風險預警機制，及時防范和化解客戶授信風險。

　　(三)授信融資風險管理

　　(1)商業銀行在對客戶授信時，應當要求客戶提供真實、完整的信息資料，包括客戶的名稱、法定代表人、實際控制人、注冊地、注冊資本、主營業務、股權結構、高級管理人員情況、財務狀況、重大資產項目、擔保情況和重要訴訟情況等。

　　(2)商業銀行在給客戶授信時，應當進行充分的資信盡責調査，要對照授信對象提供的資料，對重點內容或存在疑問的內容進行實地核查，并在授信調査報告中反映出來。調查人員應對調査報告的真實性負責。

　　(3)商業銀行在給客戶貸款時，應在貸款合同中約定，貸款對象有下列情形之一，貸款人有權單方決定停止支付借款人未使用的貸款，并提前收回部分或全部貸款本息：

　�、� 提供虛假材料或隱瞞重要經營財務事實的;

　�、� 未經貸款人同意擅自改動貸款原定用途、挪用貸款或用銀行貸款從事非法、違規交易

　　的;

　　③ 拒絕接受貸款人對其信貸資金使用情況和有關經營財務活動監督和檢査的;

　�、� 出現重大兼并、收購重組等情況，貸款人認為可能影響到貸款安全的。

　　(4)商業銀行對客戶授信應實行客戶經理制，要指定專人負責客戶授信的日常管理工作。

　　(5)商業銀行在核定最高授信額度時，要充分考慮授信對象自身的信用狀況、經營狀況和財務狀況，最髙授信額度應根據以上狀況及時做出調整。銀行應定期或不定期開展針對客戶的聯合調査，掌握其經營和財務變化情況，并把重大變化的情況登錄到銀行的信貸管理信息系統中。

　　(6)當一個客戶的授信需求超過銀行風險的承受能力時，商業銀行應采取組織銀團貸款、聯合貸款和貸款轉讓等措施分散風險。這里所指的超過風險承受能力是指商業銀行對客戶授信總額超過銀行資本余額的15%以上或銀行視為超過其風險承受能力的其他情況。

　　(7)商業銀行應建立健全信貸管理信息系統，為授信業務提供有效的信息支持。信貸管理信息系統應能夠使各商業銀行共享客戶信息，能夠支持商業銀行全系統的客戶貸款風險預警。

　　7、墊付貨款模式

　　7.1、墊付貨款模式的業務過程

　　墊付貨款模式業務過程如圖4-13所示。

　　圖4-13 墊付貨款業務過程

　　墊付貨款模式的業務流程：

　　供應商將貨物發送到第三方物流公司指定的倉庫;

　　供應商開具轉移貨權憑證給銀行;

　　第三方物流公司提供貨物信息給銀行;

　　銀行根據貨物信息向供應商墊付貨款;

　　借款企業還清貨款;

　　銀行開出提貨單給借款企業;

　　銀行向第三方物流公司發出放貨指示;

　　第三方物流公司根據提貨單及銀行的放貨指示發貨。

　　關于墊付貨款模式的說明：在貨物運輸過程中，供應商將貨權轉移給銀行，銀行根據市場情況按一定比率提供融資，當借款企業(提貨人)向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流供應商發出放貨指示，將貨權還給借款企業。當然，如果借款企業不能在規定的期間內向銀行償還貨款，銀行可以在國際、國內市場上拍賣掌握在銀行手中的貨物或者要求供應商承擔回購義務。

　　7.2、墊付貨款模式的SWOT分析

　　墊付貨款模式的SWOT分析，如圖4-14所示。

　　圖4-14 墊付貨款模式的SWOT分析

　　(1)墊付貨款業務中，貨物的所有權先由供應商轉移給銀行，實際的貨物存放在物流公司的倉庫中，由物流公司向銀行提供貨物的信息，銀行就是根據這個信息向供應商墊付一定的貨款，再根據借款企業還款情況指示物流公司發貨。在此過程中，物流公司提供給銀行的貨物信息是銀行墊付貨款額度的一個重要指標，那么物流公司與借款企業合伙提供虛假的貨物信息對銀行將是一個致命的損失，所以對銀行來說，對物流公司及借款企業信用的評估及監控就顯得極其重要，是整個業務得以順利開展的關鍵。

　　(2)對物流公司來說，通過為供應商存儲貨物以及幫助借款企業(經銷商)進行銷售和向銀行提供真實貨物信息，擴大了業務領域，從而增加新的利潤增長點。

　　(3)在整個業務過程中，借款企業存在的風險最小，只需要貨物能按時按價銷售，能夠還清貸款就有利可圖。

　　(4)站在整個供應鏈的角度，貨物變現的風險是三方都應該努力規避的。因為對整個合作來說，如果質押物不能變現或者銷售情況不好，那么最終借款企業就不能及時還貸或根本無力還貸，銀行和物流公司的投資將最終成為泡影，導致合作失敗。

　　(5)這個過程中，物流企業必須具有先進的管理信息系統，能及時獲得商品的現時狀況，及時為銀行提供最新的信息，隨著物流網技術的進一步發展，銀行對貨物的監管將越來越有效。

　　7.3、墊付貨款模式的風險分析

　　除了在倉單質押一節分析的風險外，墊付貨款業務存在的最大風險是由整個業務過程中信息的不對稱引起的：

　　首先，銀行為了控制風險，就需要了解質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售區域、承銷商等，要查看貨權憑證原件，辨別真偽，這些工作超出了銀行的日常業務范疇，這時候銀行離不開物流企業的協助;其次，一般情況下，商品是處于流動變化當中的，作為銀行不可能了解它每天變動的情況，從而進一步了解到安全庫存水平也就是可以融資的底線。但是如果第三方物流供應商能夠掌握商品分銷環節，向銀行提供商品流動的情況，則可以大大提高這一限額。商品銷售的網點分布、單點銷量、平均進貨周期、結款信譽度，在信譽誠信體制尚未

　　健全的情況下，這些資料的取得依賴于第一線物流供應商提供的資料。

　　在整個過程中，銀行必須實時監控商品的最新信息，然后根據這個信息對整個業務流程進行監管。如果提供給銀行的信息不及時或不準確，都會影響銀行的判斷，從而導致銀行根據錯誤的或不準確的信息做出決策，從而導致整個業務過程的失敗。

　　針對以上風險，一般需要物流供應商建立完善的信息系統，使整個資金周轉過程透明化，使銀行、生產商隨時得知商品的現有狀況，更好地把握風險。另外，如果物流供應商注重自身數據庫的建立'給生產商、經銷商、銀行提供信息，一樣可以提供物流金融服務。數據庫應當包含：

　　(1) 對所有商品的市場和庫存變動做預測;

　　(2) 12個月的物流計劃;

　　(3) 12個月的訂單，以確定訂單的大致情況及成本分析;

　　(4) 確認產品特征;

　　(5) 目前的設備和平面布置，場所計劃及限制;

　　(6) 目前的運作成本;

　　(7) 目前的貯存、揀選和包裝過程;

　　(8) 對一年產品庫存水平的每月回顧;

　　(9) 企業整體的營銷狀況;

　　(10) 經濟價值的評估標準和因素等等。

　　通過各個終端，數據庫的內容隨時被更新，以準確反映物流實際庫存等情況。從作業流程的角度來看，數據庫對物流具有實時監控的功能，并具備處理意外事件的能力以及能夠滿足多方面査詢的要求，為企業的管理者做出適當的商務決策提供基本信息、資金安全保證。

　　該模式在實施過程中，應該注意到由于是貨物質押，貨物的市場價值變動將直接影響到質押金額以及銀行的利益，所以在協議中應規定當貨物市值發生波動，下跌幅度到達貸款發放日市值的107。時，銀行有權要求發貨人在接到銀行通知后三個工作日內，必須提前償還部分貨款以保證達到雙方約定最高質押率的要求，否則銀行有權自行處理質押的貨物。當銀行按規定需處理質押貨物時，發貨人應無條件向銀行出具相應的增值稅專用發票。

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