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國債投資方式有哪些

時間:2020-08-07 13:47:31 證券從業資格 我要投稿

國債投資方式有哪些

  一提到國債,大部分人的第一反應也許就是——每到國債發行日的清早,許多大爺大媽排隊等候在銀行網點,待網點開門營業后對國債進行“秒殺”。眾所周知的是,國債就是國家發行的債券,以國家信用為基礎,也被稱為“金邊債券”,因此會受到最注重投資安全、收益穩健的老年投資者青睞。下面是yjbys小編為大家帶來的國債投資方式的知識,歡迎閱讀。

  儲蓄國債:電子式與憑證式

  事實上,從大類上來看,國債通常被分為無記名國債(又稱實物券、國庫券),儲蓄式國債和記賬式國債(又稱無紙化國債)。其中,就目前而言,國庫券已逐漸淡出了公眾的視野,而儲蓄式國債和記賬式國債則是當下國債的兩種主要類別。

  以上提及的老年投資者所青睞的,一般是儲蓄國債,儲蓄式國債中又分為憑證式國債和儲蓄國債(電子式)兩種。如要了解兩種儲蓄國債的差異和由來,可以先回顧一下國債在我國的發展簡史。

  早在1981年,我國恢復了國庫券的發行,但發行對象主要是國有企業和單位,而在個人投資者中并不普及。1994-1995年,我國開始向城鄉居民發行紙質債權憑證的`儲蓄國債,即憑證式國債,最初僅由5家國有銀行和相關機構承銷,后商業銀行也加入了承銷國債的隊伍。2004年,電子記賬憑證式國債正式發行,其采用電子記賬方式向個人發行儲蓄國債。

  在以上發展的基礎上,2006年,我國又推出了儲蓄國債(電子式),通過近40家商業銀行的網點代銷。從2012年開始,個人可以通過網上銀行購買儲蓄國債(電子式),儲蓄國債正式告別了通過網點柜臺認購的單一銷售模式。

  因此,值得一提的是,儲蓄國債(電子式)可在認購期直接在網銀上“搶購”,而不必像購買憑證式國債那樣,在發行起始日銀行網點營業之前就跑去網點排隊購買。

  兩種儲蓄國債有何不同

  每年年底,國家財政部會公布下一年的國債發行計劃。2017年的儲蓄國債發行計劃已于2017年12月26日發布,具體如下:

  由2017年儲蓄國債發行計劃表可知,除了發行期限、發行起始日以外,兩種儲蓄國債的付息方式也是不同的,憑證式的付息方式為“到期一次還本付息”,而電子式為“每年付息一次”。如果將兩種計息方式比較的話,由于“每年付息”情況下,可將每筆利息收入再用于投資,因此,相當于是采用了“復利”計算,最終的實際收益率會略高于票面利率。

  除付息方式以外,兩種儲蓄國債還有以下幾點不同。

  一是購買手續不同,憑證式可在銀行網點持現金直接購買,而電子式則需先開立個人國債賬戶;不過開立的過程并不復雜,投資者可直接在網銀上完成這一流程。

  二是起息日不同,憑證式從購買當日開始計算利息,而電子式則有統一日期開始計息。

  三是提前支取規定不同。雖然儲蓄式國債都可提前支取,且會按照實際持有天數與分檔利率計付利息,但其中的差異在于,電子式持有不滿半年不能提前支取,憑證式在半年內可提前支取,但不計付利息。需要注意的是,無論是哪一種儲蓄國債,提前支取都會有利息和手續費的損失。

  記賬式國債:可上市交易

  相比于安全性幾乎等同于銀行定期存款、收益性卻更高的儲蓄式國債,記賬式國債的關注度似乎遠遠不如前者,這或許是由于記賬式國債的投資過程更復雜,收益相對而言也有一定的不確定性,不過,只要買得準,記賬式國債就可以獲得比儲蓄式國債更好的收益。

  投資安全、收益穩定,且利息收入享受免稅待遇,是所有類別國債的共同特點,但與“不能買賣交易”的儲蓄式國債不同的是,記賬式國債可以上市交易,其買賣的形式和股票交易類似。因此,記賬式國債的持有人可以隨時將其賣出變現,從流動性的角度上來看,記賬式國債顯然要好于儲蓄式國債。

  在購買方式上,記賬式國債既可以通過證券賬戶購買,也可以通過銀行渠道購買。對于前者而言,投資者需要有一個證券賬戶,認購時不收取手續費,但每次交易時需要支付一定比例的傭金。對于后者而言,投資者也需提前在銀行開立國債托管賬戶,目前也可直接在網銀上進行操作,開戶費為10元/戶。

  在收益的計算上,記賬式國債的收益包括國債利息和買賣差價兩部分,也就是說,記賬式國債在持有期間的收益應為兩部分收益之和。

  記賬式國債的實際交易價格由市場決定,因此可能高于或低于發行面值。當賣出價格高于買入價格時,則不僅獲得了持有期間的國債利息,也同時獲得了價差收益;而當賣出價格低于買入價格時,則投資者雖然獲得了持有期間的國債利息,但同時也付出了部分價差損失。

  因此,與能夠提前預知收益的儲蓄式國債不同,記賬式國債的風險會相對儲蓄式國債更大,同時也可能獲取比其更高的收益率。

  選擇哪一種類別的國債,主要依據投資者的實際情況。如果投資者想要獲得穩定的固定收益,并且有一部分長期閑置的資金,那么儲蓄式國債就是合適的選擇。唯一需要注意的是,要在國債的發行日盡可能地當一只“早鳥”。

  而選擇購買憑證式國債的投資者,不僅要經常關注債市新聞,還要根據利率變化和市場對利率變化的預期作出買入或賣出的判斷,只有在恰當的時候買入和賣出,才能獲得更高的收益。

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